1950年初秋某日，解放军警卫连连长王猛带领部队押运支援大西南解放区建设的金融物资通过险峻的大凉山区，突然遭到不明武装袭击。虽然全连奋力反击，终不敌埋伏全员牺牲，王猛在生命的最后一刻向上级发出电报。几乎同时，距离车队遭袭地点不远的金龙寨，黑煞山土匪二当家赤黑子，收到消息找到仇家，大开杀戒。

物资被劫，山寨被屠两个事件惊动党中央，军区王师长下了死命令，务必在一个月之内找到丢失物资查明真相，尤其是要尽快找到丢失的人民币印刷制版，阻止劫匪制造假币扰乱解放区金融市场，继而造成更严重后果。

王师长令老虎营营长乔山虎组成小分队赶赴案发现场。根据现场勘察发现，袭击王猛车队的像是训练有素的军队武装，但枪支型号庞杂又似土匪武装。而且在被屠戮的金龙寨，带有土匪图腾的钢刀以及特意被摆成土匪图腾的尸体让引乔山虎更加疑惑。乔向师长汇报情况并得到命令，小分队乔装成老百姓进入大凉山腹地，从调查土匪入手开始秘密侦查。

袭击王猛车队的头目老曹装扮成解放军，赶去南都，找到了曾经是国民政府货币制版专家的隋柏良，并强行带走他们一家三口。中途隋柏良借机逃跑被汽车撞倒，民众聚集，老曹无奈先带走隋柏良妻女。隋被救到解放军南都医院，老曹又冒险前去劫持，被解放军发现发生枪战，老曹逃窜。王师长得知医院发生事件，立即带人前去，在与隋柏良交谈后，敏感的感觉到隋柏良不是普通百姓，命人调查，知道了隋柏良制版专家的身份。

乔山虎一行在进山途中，发现一个秘密交易枪支的车队，乔山虎命令不要打草惊蛇，兵分三路。乔与指导员谢秋萍伴成夫妻，跟随秘密车队住进许村客栈。

老曹见隋柏良被解放军重点保护，只能先带隋柏良的老婆孩子离开南都。乔山虎和谢秋萍在许村客栈，见到秘密车队的头领龙振海，竟然是两人的同乡大哥。谢秋萍喜出望外，因为龙正是他青梅竹马的爱人，十几年不见，三人感慨万千。谢对龙的余情未了，让乔山虎心情复杂。三人相约晚饭时把酒叙旧情。乔山虎怀疑龙振海的真实身份，酒席上装醉探听虚实，反而被龙振海巧妙回应差一点暴露了身份。乔派二毛去跟踪枪支交易另一方，也无功而返。

深夜，老曹来到许村客栈与上司龙振海会面，看到了与龙振海在一起的谢秋萍，当即认出谢是在南都医院里见过的解放军，老曹立刻下令手下悄悄潜进客栈欲先消失谢等人。螳螂捕蝉黄雀在后，老曹的出现和行动，都被埋伏在客栈外围的侦查小分队的‘大头”和“眼镜”发现，两支人马展开枪战。听见枪声乔山虎和龙振海都吃了一惊，但各自又为隐藏身份按兵不动。乔山虎假装害怕，龙振海故作镇定说应该是土匪火拼。等枪声停息，各自回屋休息。

老曹袭击不成反被攻击，他命其他人撤退，自己偷偷溜进龙振海房间，迫不及待的告诉龙振海谢秋萍等人的真实身份。老谋深算的龙振海其实早就看出了破绽，但他不想挑明，他让老曹联络专门以买卖消息为生的土匪叶猴子，要来一个一箭又雕。

次日，乔山虎和龙振海相约一起上路，在路上却遇到土匪赤黑子。乔山虎一眼看到赤黑子腰间钢刀与案发现场带有圈腾的钢刀一模一样。龙振海交了买路钱，赤黑子让他带人通过，但谢与乔必须留下。龙振海假意协商拜托，赤黑子不再理会，谢向带队离开的龙大哥求救，真心希望曾经喜欢的龙大哥依然正义豪情。终于，龙振海返回，并上演一番仗义苦肉计，救出谢秋萍等人，获得谢的信任。

龙振海命老曹想办法尽快带回隋柏良，因为抢劫解放军车队获得黄金和人民币制版只是自己“眼镜蛇”计划的第一步，而隋柏良才是整个计划成功的关键。老曹带人再次潜入南都医院打，恰巧遇到王师长找隋柏良谈话，为防止解放军得知隋柏良的重要性更难抢人，当即决定硬配硬，展开激烈的枪战，最后王师长手臂受伤，老曹无奈独自逃走。

乔山虎和谢秋萍跟随着龙振海来到了雪银谷龙家大宅，谢秋萍因乔山虎仍然怀疑龙而有些生气，乔山虎认为还不是能信任龙的时候。他让谢先留在龙家，以便继续观察龙振海，自己要先和二毛汇合，去追踪跟屠寨有关的赤黑子等人。

梅城一du场，乔山虎略施小计与赤黑子的亲信阿木套上关系。因为乔山虎传授高超的du技，阿木高兴，特意带乔山虎去青楼温香楼引荐给赤黑子。乔山虎再次利用一手绝技征服赤黑子成为朋友。乔对赤黑子一通吹棒，谈话中巧妙探知，赤黑子就是屠寨凶手，但并不知道袭击王猛车队劫持黄金之事，而且意外得到叶猴子这个买卖消息的关键人物。乔明白，必须找到叶猴子，顺藤摸瓜就能找出真正的劫匪。而乔山虎的一举一动，都被龙振海的手下温武观察的一清一楚。

另一边，受伤的王师长根据情报，连夜行动逮捕了一名代号为“熊猫”的国民党特务，经审讯得知，金融物资被劫一案跟国民党残余所谓“眼镜蛇计划”有关，但具体目标和计划内容无从知晓。

谢秋萍在龙家暗中展开侦查，无意闯进藏有密室的龙家香堂。藏在密室的老曹抽出匕首，谢身处险境。龙振海及时出现，并利用往日的情意彻底消除谢对自己的怀疑。龙振海又生一计，他约谢秋萍一起去逛市集，临出门说有争事，让伙计阿发先跟随谢出去，随即命老曹带人，在市集上找机会将谢秋萍弄伤，然后借此去医院把隋柏良绑出来。

老曹按照龙振海的计划，在市集找人骗谢秋萍进入一个偏避小巷中，准备殴打时，“眼镜"出现，原来乔山虎早有按排“眼镜”暗中保护谢秋萍，老曹等人没有得逞，却让谢秋萍对龙振海产生了怀疑。

龙振海从温武嘴里得知乔山虎与赤黑子交了朋友，立刻调整计划要来一出“离间计”，他要挑起黑煞山土匪与解放军之间的矛盾，为收编黑煞山土匪成立反共同盟军打好基础。

温武在温香楼下给赤黑子飞刀传书，告诉他乔是共军探子，赤黑子相信。次日，乔山虎依约来到温香楼拜山入伙，赤黑子逼问乔的真实身份，危机一触而发。龙振海在暗处开枪击中赤黑子，且故意留下一顶解放军的帽子，让赤黑子更确信乔山虎的解放军身份。乔山虎被赤黑子等人追至断魂崖，急中生智拉住藤条悬挂在悬崖上躲开赤黑子的找寻。而尾随其后的龙振海，在远处开枪打断藤条，乔山虎坠入悬崖。

乔山虎坠崖，恰被闻枪声赶来的谢秋萍等人看到，几人慌忙赶去悬崖下寻找，却活不见人死不见尸。

龙振海在山道上故意与赤黑子偶遇，并告诉他自己是其父亲赤金彪的结拜兄弟。赤黑子也记得父亲说过此人，大喜，盛情邀请龙振海上黑煞山做客。龙振海假意关切赤黑子的枪伤，听赤黑子述说受伤经过，乘机再次挑拨，强调乔山虎等人正是解放军专门的剿匪部队，尤其是要清剿屠杀金龙寨的那伙土匪。

为了让黑煞山和解放军的矛盾更加激化，龙振海又安排老曹去干掉留守在土地庙里的乔山虎小分队成员，并留下赤黑子的腰刀，让赶回据点的谢秋萍等人认定是赤黑子报复杀人。

下落不明的乔山虎，在雪银谷熊家大宅苏醒过来，而救了乔山虎一命的正是熊家大小姐熊楠楠。学医归乡的熊小姐在回家途中正好目睹了乔山虎坠崖，便 救了还有一息生命的乔。熊家老爷熊厚发得知此事，虽有诸多担心但经不住女儿的恳求，答应先让乔山虎在家里养伤。

黑煞山上，赤黑子向父亲告状，说来了剿匪部队，并且自己已被解放军打了黑枪。大当家赤金彪听闻后大怒，说解放军两面三刀，一面跟自己谈判收编，一边又打黑枪。而赤金彪夫人封翎子却劝说丈夫稍安勿躁，她认为解放军不应该是这样，并表示要马上下山去雪银谷军管会找解放军问清楚。

龙振海命令手下温武装扮成解放军去除掉叶猴子杀人灭口，又命老曹也带人扮成解放军埋伏在黑煞山下山途中，袭击前去军管会的封翎子。

温武一行，很快找到叶猴子窝点，叶猴子带着受伤的弟弟侥幸逃脱。老曹按计划偷袭封翎子，封翎子临危不乱指挥反击，喊话问对方是谁，老曹自称解放军剿匪队，正在此时，不明真相的谢秋萍赶来，也误以为是解放军在剿匪加入战斗，封翎子腹背受敌大败，也相信了是解放军在袭击自己。而误认为支援了战友的谢秋萍，却遭到老曹等人枪击。

谢秋萍带领小分队赶到雪银谷军管会，把路上发生的事情给军管会陈主任简要说明，都感觉事有蹊跷。两人马上返回刚才枪战现场一查究竟，刚好撞到气势凶凶带大队人马杀下山的赤金彪和封翎子。

一时双方对峙不下，形势危急。此时，一直以来作为黑煞山和解放军谈判的中间协调人熊厚发赶来，经一番劝说，双方决定暂时放下武器，一起到熊家大院把事情始末说清楚。

熊家大堂，赤黑子承认金龙寨之事是他所为，但抢劫军车之事与他无关；谢秋萍也说明并不是解放军的人打他黑枪，而且她亲眼见赤黑子追击乔山虎而至乔坠崖。熊楠楠一听自己所救之人是解放军，马上赶去客房告诉乔山虎，乔山虎顾不上伤痛，冲去熊家大堂。谢秋萍等人见乔山虎劫后重生，激动不已，而乔看到赤黑子，仇人见面分外眼红，两人发生冲突，谈判双方不欢而散。

深夜，心有不甘的赤黑子带着亲信阿木等人潜入军管会，欲杀了乔山虎，与解放军展开枪战。

龙振海得知乔山虎没死，马上命令温武去南都找代号为“熊猫”的汇合，尽快想办法将隋柏良带来。而老曹尾随陈主任和谢秋萍并偷袭他们制造混乱，也致使百姓伤亡无数。乔山虎一时无法理解还要与黑煞山谈判收编的陈主任，两人争吵不下，直到王师长打来电话，王师长让乔山虎好好想想，黄金被劫，客栈和军管会被袭击，路上遭遇土匪整个事件多么蹊跷，陈主任的任务是和平收编，而乔山虎的任务是侦查案件早日找回黄金及人民币制版。乔山虎平静下来，当下至关重要就是找到与整个事件有关的“消息通”叶猴子。

原来，熊楠楠与龙振海竟然是相互爱恋的情人，熊楠楠因为爱，愿意为龙振海作间谍，代号“夜鹰”。龙振海命熊楠楠接近乔山虎，以探听军管会和解放军内容消息。

乔山虎带人去麻树沟寻找叶猴子，结果被赤黑子盯上。乔山虎找到了已被扫荡一空的叶猴子窝点，虽没有找到叶猴子，但从现场找了很多有用的线索，美军枪支的子弹壳证明袭击叶候子的不是土匪；叶猴子慌乱之中遗失的金条，正是被劫的黄金。这让他更加坚信，叶猴子是侦破案件的关键。而在乔山虎等人返回军管会的路上又遭遇了赤黑子袭击。

温武与“熊猫”顺利接头，而此时的“熊猫”已经被王师长替换成我方人员。“熊猫”介绍温武以留学归国教授的身份进入医院，等待时机带走隋柏良。

龙振海上黑煞山拜见赤金彪，因为曾经救过自己一命，赤金彪视龙振海为亲兄弟，所以格外高兴。而封翎子认为不应该太过热情，她令赤黑子前去迎接，既不失礼节也能给龙振海一个警示。

陈主任和谢秋萍得到叶猴子消息，两人去找乔山虎商量，看到熊楠楠正细心的替乔上药，谢秋萍不免有些吃醋，她故意让乔山虎安心养伤，自己与陈主任出发去找叶猴子。陈主任和谢秋萍打听到了叶猴子在屠户店给弟弟治伤后，又去了温香楼，而熊楠楠从回来给乔报信的“大头”口中得知了叶猴子的去向。

龙振海向赤金彪游说，凭借黑煞山天险，赤金彪应该与解放军对抗到底，被收编只能是死路一条，而且自己有钱，可以扩充军备，与赤金彪共同建立大凉山同盟军。封铃子更加质疑龙振海，巧妙的回绝了龙振海。

为了尽快抓捕叶猴子，乔山虎带人马赶往梅城。龙振海获知乔山虎去了梅城，立刻安排老曹装扮成土匪袭击军管会，并安排德明等人装扮成解放军去梅城砸了赤金彪的各个商铺青楼，他要断了解放军队对黑煞山的招安之路，从而逼迫封铃子接受自己建立大凉山同盟军的提议。

熊厚发三姨太意外发现了熊楠楠屋中电台，熊楠楠为了防止三娘揭穿自己的身份，给三姨太打了毒品针。

叶猴子终被乔山虎抓到，因害怕被清算，叶猴子对所有事情都一口否认。乔山虎得知军管会被袭，带上人离开梅城赶回雪银谷，而德明等人在看到乔山虎离开后，立刻穿上解放军的服装砸了赤金彪的场子，玩了赤黑子的女人，放火烧了温香楼。乔山虎发现城里着火，便知事有蹊跷，又返回去探寻究竟，碰到德明等人假冒的解放军。乔山虎很快识别了德明假冒解放军，双方开火，德明逃走。等乔山虎等人进了梅城就遭到老百姓的唾骂。

赤金彪得知，解放军砸了自己的店，烧了温香楼，甚至强小凤凰，顿时火冒三丈。

军管会留守士兵死伤无数，乔山虎气愤不矣，拨枪要枪毙叶猴子，叶猴子终说金条的来龙去脉，但是没有说出和他交易的人是老曹，熊楠楠听到叶猴子的交待。

赤金彪大怒，要下山找军管会报仇雪恨，被封铃子拦住，封灵子认为解放军不可能，而且现在要与解放军翻脸会后患无穷，必须从长计议。

乔山虎再次在死伤的战士身边看到有黑煞山标志的刀，他要召集人马上黑煞山，谢秋萍和陈主任苦劝不住，赶紧给王师长打电话。王师长再次告诫乔山虎冷静，从这一系列事情看出，乔山虎身边有奸细，因为敌人太清楚他们的行动。而此时，曾经是龙振海家仆人的阿发，来到了军管会，阿发说出的一些事情，让乔山虎更加明确对龙振海的怀疑。

乔山虎带人赶去龙家大宅进行搜查，熊楠楠先他一步传了消息给龙振海。熊厚发看到正在发电报的熊楠楠，得知自己的女儿竟然是间谍，气得晕死过去。龙振海及时对府邸进行了布置，又命令属下通信给赤黑子帮忙。

在龙家后院，乔山虎发现了一批枪支，但就在他们继续搜查中，乔山虎踩到地雷，生死之际谢秋萍坦露真情，她紧握乔山虎的手等待排雷。龙振海假意营救，解释说埋雷只为防贼。龙振海让乔山虎随意搜查，乔搜查无果。突然谢秋萍提出搜查香堂，龙振海假装为难，后又放乔等人进入香堂密室，却只发现一些画，其中有一副正是谢秋萍的画像，乔山虎心生酷意，临走，乔把龙振海以前送给谢秋萍怀表还给龙，并把谢画像带走，意让龙振海对谢死心。

当谢秋萍知道自己送给乔山虎的怀表被他还给了龙振海，调头赶往龙府要回怀表，在龙府门口刚好看到老曹离开，谢秋萍只觉得在哪里见过这个人。得到消息赶来增援龙振海的赤黑子再次撞上了乔山虎，二话不说开始战斗，终不敌乔山虎落荒而逃。

龙振海与熊楠楠见面，命熊楠楠赶在叶猴子交待出老曹之前除掉他，熊楠楠不愿杀人，龙振海许诺，这是最后一次，成功后就带熊楠楠远走高飞。熊楠楠为了爱人，接受任务。她找机会给叶猴子看伤，欲用毒针毒死叶猴子，却被急着提审叶猴子的乔山虎打乱计划。

叶猴子深知自己与黄金被劫案脱不了干系，为保命最终都没有把老曹供出来。封铃子到军管会找到陈主任作最后的谈判，赤金彪带人马在外接应。龙振海又诱骗温香楼小凤凰去大闹军管会，并伺机在饭菜里投毒，熊楠楠借机制造此事是赤黑子所为的误会。谈判中，几天来发生的商铺被砸、军管会被袭等事双方都作了澄清，双方恢复合谈，谁知龙振海投毒的计划得逞，再次造成了黑煞山和解放军的矛盾。

见封铃子安然无恙的从军管会出来，龙振海又生一计，他让德明挟持阿木，并发出了黑煞山进攻的冲天雷信号给赤金彪，赤金彪见信号带人马冲向军管会，乔山虎召集队伍应战。封铃子极力劝说，带赤金彪回山。

在乔山虎等人离开军管会之即，为老曹又带人放火，引出留守的谢秋萍等，混乱潜入军管会去找叶猴子。

叶猴子遭到老曹炸弹攻击，却死里逃生活了下来。

军管会再次被袭，又有战士牺牲，面对战士们的尸体，乔山虎带着叶猴子给他讲明尽快破案的道理，叶猴子终于全盘交待。

老曹向龙振海汇报叶猴子已死，但自己和谢秋萍面对面交了火，为防万一被谢识破，龙振海要尽快把隋柏良弄出医院，加快“眼镜蛇”计划的实施。

“熊猫”向王师长汇报了龙振海绑架隋柏良的计划，医院里温武和“熊猫”的行动都在王师长的眼皮底下“顺利”进行着。

熊楠楠打听到叶猴子没死，并将消息传报给了龙振海。就此龙振海改变策略，全体离开龙家大宅，与已带走隋柏良的温武到秘密基地汇合。

乔山虎和陈主任几人分析叶猴子交待的老曹到底是什么身份，谢秋萍忽然想起了他曾在龙振海家里看到过老曹，乔山虎立刻赶往龙府。

温武和熊猫带着隋柏良和龙振海汇合，王师长命人跟踪，切忌打草惊蛇。

乔山虎赶到龙府扑了空，便带人追赶，眼见马上追到，却接到王师长的命令，放走龙振海等人。龙振海察觉到自己的身份已被乔山虎知晓，他发电报给熊楠楠，让她想办法除掉乔山虎，熊楠楠不忍终没有执行命令。

谢秋萍因得知龙振海真面目而伤感，当她无意见看到被熊楠楠拥抱的乔山虎时，伤心痛哭。

赤金彪和封铃子从阿木口中得知，龙振海可能是这些事情的幕后操纵者，封铃子心生一计，她让赤金彪把龙振海请到山上来假意谈建立同盟军一事。

龙振海无法完全信任“熊猫”，找机会试探他，熊猫表现镇定。龙振海带隋柏良见到老婆和孩子，让他乖乖按照吩咐刻版印刷，否则老婆孩子性命不保。

龙振海再次逼熊楠楠刺杀乔山虎，熊楠楠左右为难。

龙振海的秘密基地，隋柏良终于知道了龙振海的如意算盘，他要印刷出取之不尽的新版人民币，投入了解放区乃至全中国，扰乱新中国市场经济。他还要用这些新版人民币来购买武器和装备，收买土匪成立反共同盟军，建立自己的王国，这也就是龙振海整个眼镜蛇计划。

谢秋萍从诸多细节发现熊楠楠有可能是内奸。她四处找乔山虎，终于在熊楠楠母亲的坟地，找到了正在与熊楠楠聊天的乔山虎，也刚好打断了楠楠准备枪杀乔山虎的动作。随后她把自己的怀疑告诉了乔山虎。

龙振海接受赤金彪的邀请准备上山，临上山前，他来到熊家找熊楠楠。熊厚发不欢迎龙振海，但女儿楠楠却不听他话。龙振海交给熊楠楠一瓶毒药，许诺等完成任务以后就带她走。最后，龙振海告诉熊厚发，自己是国民党人，他很快就要和黑煞山联盟成立反共同盟军。龙振海真正目的就是想让熊厚发把自己上山的消息传给解放军。

熊厚发三姨太毒隐发作，苦寻楠楠，熊楠楠无奈再次给三姨太打了解毒针，被熊厚发知道了事情真相，他无法接受女儿怎么会变得如此狠毒。

熊楠楠到军管会找机会去厨房下了毒，碰巧叶猴子闹着要吃饭，护士不予理会。猫娃子闻到厨房担担面香味后，私自偷吃，结果中毒身亡。

乔山虎带着眼镜和大头等人跟踪龙振海，被龙振海发现，他命令熊猫枪杀乔山虎，从而试探熊猫。熊猫无奈向乔山虎开枪，乔山虎应声倒地，实际熊猫的子弹打到了乔山虎挂在胸口的怀票，乔山虎无事。龙振海相信熊猫，离开时，熊猫找机会把与王师长约好的接头暗号放在了打枪的地方。很快，知道接头暗号的“眼镜”发现了熊猫放的东西。

熊楠楠投毒失败后迅速逃离，谢秋萍带人追赶，却意外追到龙振海，谢秋萍劝龙振海回头，龙振海反而把谢秋萍绑在树上，并在树周围埋好地雷，只待乔山虎自投罗网。乔山虎赶来，不顾危险亲自排雷。

龙振海为确保乔山虎死，派温武和熊猫返回埋地雷的地方以绝后患。熊猫暗中使力，乔山虎成功排雷离开，而温武被“眼镜”打伤，熊猫假意营救。

龙振海带着熊楠楠、老曹等上了黑煞山，赤金彪和封铃子设宴为他们接风。龙振海表示愿意出资来壮大他们的队伍，再次提议建立同盟军。小分队的“大头”在追踪龙振海的路上中上埋伏牺牲，乔山虎很自责，他要求师长给自己惩罚，师长把在龙振海按插了“熊猫”的事情告诉乔山虎，希望以此能找到龙的秘密基地，从而找回人民币印版。

深夜，熊楠楠劝龙振海就此收手，自己愿意和他过普通人的日子，龙振海眼见自己要宏图大展，怎么可能放手。

为了尽快收复黑煞山，陈主任和谢秋萍去拜访熊厚发，希望熊老爷再次从中说和，熊厚发自知形势复杂不愿再插手其中，当场拒绝。可就在此时三姨太因为毒发身亡，熊厚发悲伤之余也想救女儿于水火，便答应陈主任去黑煞山给他们送信。

黑煞山上，龙振海带给赤金彪一箱金银珠宝，让赤金彪购买武器装备，以便更有力量和解放军对抗，赤金彪犹豫之即，熊厚发上山来，传解放军和谈之约。赤金彪表面同意，但要求谈判三天后进行。

龙振海的秘密基地里，隋柏良找茬挑门卫发火，待门卫开牢门要揍他时，趁机复制了牢门钥匙，他随身藏好快完成的人民币模版，再找机会打晕门卫带着老婆孩子逃跑。

为了尽快进行眼镜蛇计划，龙振海派德明去基地监督隋柏良刻制模版，德明赶回基地，正好堵到逃出来的隋柏良一家，隋柏良慌乱中将人民币模版藏在林中树下。德明逼隋柏良把模版交出来，否则杀了他老婆孩子，隋柏良无奈只好说出藏匿地点。

乔山虎得知赤金彪同意谈判但要三天以后，立刻察觉其中有诈，他料定此事与龙振海有关。乔山虎命人向赤金彪下最后通牒，必须马上进行合谈否则大炮轰平黑煞山。他向王师长汇报了情况请求支援，二营胡营长连夜赶往雪银谷。

第二天，解放军大炮已抵达雪银谷的消息传到赤金彪和封铃子耳中，形势危急，赤金彪和封铃子不得不前往雪银谷赴约。龙振海见此形势，等赤金彪等人下山后，他挑唆鼓动赤黑子带人下山保护父母谈判。另一边，龙振海又安排温武和熊猫下山找机会杀掉封铃子，再让人干掉山寨看门的土匪来控制整个黑煞山。

乔山虎预料到龙振海不会善罢干休，在陈主任和赤金彪谈判时，乔山虎带二毛等人乔装成群众在四处暗查。在僻静之处，正好与下山的熊猫接上头，熊猫把龙振海正在秘密基地印制人民币假钞，企图造成市场经济混乱的计划告诉了乔山虎。

解放军与黑煞山的谈判进行的很顺利，赤金彪同意收编，可就在陈主任送赤金彪等走出军管会之时，暗藏的温武开枪打中了封铃子。赤金彪看着倒在血泊中的夫人，抬枪杀向陈主任，封铃子用尽最后一口气阻止，气绝身亡。赤金彪心中的怒火无法平息，命令手下把解放军统统杀光，陈主任第一个中枪，军管会门前战火一片，枪声响彻雪银谷。

这一战，尤其是陈主任和封铃子的死，让解放军和黑煞山之间的矛盾彻底激化。龙振海在赤金彪身边煽风点火，提出借封铃子大丧之日，召集各路土匪齐聚黑煞山，成立反共同盟军，赤金彪坐总司令。

封铃子大丧，以赤金彪为首的反共同盟军成立。被封为第二司令的响马山大当家的于义却迟迟未到，因为于义更加狡猾，他故意晚到以观察形势，而就在他去黑煞山的路上，看到了已经在布排大炮阵地的解放军，于义赶紧带人返回响马山。

乔山虎请熊厚发带自己和二毛等人乔装上黑煞山，一是探路以便制定更好的攻打计划，二是要带回熊楠楠。不料上山途中就被德明发现。“眼镜”跟着被德明改变的路标进入了地雷圈，所幸“熊猫”暗中帮忙，救了他们一命。

乔山虎和二毛跟着雄厚发混进黑煞山，他们先找到了熊楠楠住的房间，在劝她离开时被龙振海包围，乔山虎和二毛身陷危险。突然，从龙振海的身后射出子弹，开枪正是叶猴子。乘龙振海分神之际，乔山虎冲出房间展开枪战，最后乔山虎因子弹用完被龙振海控制。熊楠楠请求龙振海放过乔，乔山虎抓住机会挟持住龙振海，此时赤金彪赶来，无奈乔山虎和二毛被赤金彪带走关进地牢。

谢秋萍与二营在黑煞山的山下架起大炮，这让观察哨的赤黑子非常着急，沉不住气的赤黑子向谢秋萍展开了枪战，从地雷埋伏圈逃出来的“眼镜”和谢秋萍汇合，并向黑煞山开炮射击。

一通炮击过后，黑煞山乱成了一锅粥，赤金彪对龙振海很不满，龙振海又把矛头引向乔山虎，愤怒的赤金彪去找乔山虎算账，等到了地牢却发现人已逃跑。龙振海经过赤黑子，找到了黑煞山下山的秘道，他说服赤金彪先撤退，赤金彪那里肯这样轻易放弃老巢，对龙振海发火，龙振海豪不迟疑的向赤金彪开了枪。

德明按龙振海的之命驻守老虎嘴反击解放军，谢秋萍带领的部队被袭击，由于不利的地势，我军无法有效进攻，“眼镜”决定带人先爬上山崖。

“眼镜”和几个战士爬上悬崖，却由于敌众我寡最后壮烈牺牲。乔山虎带人赶到，虽挽回战局，但看到亲密战友“眼镜”的尸体悲痛不已。

龙振海等人顺利撤离黑煞山，解放军清理战场，发现了一箱解放军丢失的黄金。龙振海和手下换上解放军衣服，以便蒙混过沿路的关卡，他们要赶去秘密基地，对龙振海秘密基地越少人知道越好，尤其是他不信任的人。现在，“熊猫”已经没有利用价值，他找个事由支开熊猫，命手下悄悄将“熊猫”除掉。

在黑煞山激战时，赤黑子和阿木等人就被龙振海派去偷袭军管会，蒙在鼓里的赤黑子到达雪银谷攻击军管会时，却发现军管会早有防备，最后赤黑子人马死伤无数，赤黑子腿部中枪仓皇而逃。想返回黑煞山的赤黑子在半路碰到龙振海等人，龙振海告诉赤黑子，赤金彪已被解放军杀掉害，赤黑子悲愤。龙振海带赤黑子跟自己一起走，赤黑子腿部受伤一直在流血，给二毛追赶他们留下来记号。

人算不如天算，赤金彪并没有死，他身受重伤，挣扎着到了常去的医馆，刚一进门就昏死过去。龙振海见赤黑子失血过多，必须找人医治，恰巧也到了这家医馆，等医生给赤黑子取出子弹包扎好后，龙振海却杀死了医生。因为龙振海早就发现了跟踪而来的二毛，他用调虎离山计成功躲开二毛离开，并再次把罪名栽赃给了解放军。

“熊猫”看出龙振海欲消灭自己的心思，所以他先下手为强，很快将跟随他的龙振海手下打晕后逃跑。

隋柏良在制版过程中被严密监视，他想办法杀死了监视他的人，因为他要在模版上作个记号，这样印出来的人民币会更容易被发现是假钞。。

龙振海一行来到了响马山所在的绝古镇，他利用黑煞山不成，便想再拉扰响马山的于义。龙振海故技重施，他安排老曹冒充解放军去破坏于义的店铺，然后去响马山和于义谈判。

乔山虎一行追踪到绝古镇，发现群众们都躲着他们，立刻明白又是龙振海耍的把戏。乔山虎明白龙振海下一步是收卖拉拢于义，所以想办法抓住了受于义之命下山寻仇的土匪“独眼龙”，独眼龙为保性命答应带乔山虎上山。

龙振海正在和于义谈判时，乔山虎到了响马山，于义让龙振海先回避，而龙振海马上安排德明找机会杀掉乔山虎。

乔山虎直接问于义，是否知道龙振海的下落，于义当然否认，他可不愿意得罪任何一方，原来陈主任也早就跟他谈过收编之事，他为争取最大的利益一直拖着未决，现龙振海来收卖他，于义又有机会争取更多利益，他要两头周旋，看最后那方获胜他再投靠那方。

乔山虎再跟于义提解放军收编一事，并告诉他，六天以后必须下山接受收编，否则同黑煞山一样的下场。于义打着如意算盘，等乔山虎走后，他向龙振海提出必须在五天内把钱带上山来，龙振海答应了。

叶猴子私自跑去熊家，他要找熊楠楠为被毒死的兄弟报仇，下山回营的乔山虎得知立刻赶去熊家，就在叶猴子拿着刀刺向熊楠楠一关键时刻，被及时赶到的谢秋萍阻止。乔山虎劝熊楠楠帮解放军早日找到龙振海，告诉她爱一个人就应该让他走对的路，熊楠楠不语。

熊猫挟持老曹去见龙振海，假装悲愤向龙振海抗义，自己的衷心为国不想是这样的下场，温武感同身受附意，龙振海为免内乱，又让熊猫留了下来。

叶猴子曾经是响马山于义的手下，后因与独眼龙不和下山单干。现在，乔山虎认为叶猴子正是能出力的时候。他安排叶猴子再上响马山投奔于义，以便监视于义的一举一动。

熊猫借温武对龙振海的不满拉拢他，并告诉他现在处境危险更是激起他心中的不满。龙振海和老曹来到了秘密基地，看隋柏良制造出来的模板，并且现场监督他印制，由于模板和印钞机的吐槽大小不一致没法印出钞票，龙振海很愤怒，他威胁隋柏良，要是三天内印不出钞票，就等着给老婆孩子收尸。

叶猴子带着乔山虎给的任务来到响马山，刚上山就碰到了冤家独眼龙，两人再次发生冲突，于义赶来化解，他让叶猴子安心留在响马山。

赤黑子腿上伤口发炎，熊猫鼓动温武一起去军管会偷药，以便给解放军传递消息。两人到了军管会发现戒备森严，温武出主意去找熊楠楠拿药，结果在熊家竟然碰到前来找熊厚发的赤金彪。赤金彪来是逼熊厚发交出龙振海，一见温武，调转枪口对准温武，熊猫向赤金彪开了一枪救出温武。熊猫打枪未不想打中赤金彪要害，而枪声引来乔山虎，将赤金彪带回军管会，也发现了熊猫给他们的情报，被劫的黄金就藏在金龙寨。

第二天王师长和乔山虎、谢秋萍等人来到了金龙寨，在枯井里发现了龙振海隐藏的金条，他们带走金条，但保持了井内原样。隋柏良终于印出了人民币，龙振海欣喜异常。

眼镜蛇计划正式开始，龙振海准备去金龙寨拿回剩下的黄金，他察觉到温武有点反常，让老曹盯着温武，自己独自去金龙寨。

乔山虎等人清检带回来的金条，发现少了36根，乔山虎向师长保证一定会所数找回。老曹得知温武和熊猫去了熊家大宅，责备温武私自行动，温武告诉老曹赤金彪没死。老曹警告温武提防着熊猫，温武因熊猫多次救他于危难，视熊猫为恩人。

龙振海来到金龙寨，在井口观察后，确定黄金还在便先行离开，这一切被埋伏在那里的乔山虎看的一清二楚。龙振海与老曹见面后得知赤金彪没死，决定先把赤黑子带上响马山。

乔山虎和于义约定六天期限马上到了，乔山虎先给大凉山其它各小山头土匪下最后通牒，若是明天于义不按约下山谈判，则炸平这几个小山头杀鸡给猴看。独眼龙奉命去接龙振海上山，结果两人一见面马面曾经是远征军时的战友，龙振海热情拉拢。龙振海带着满箱的人民币给于义，于义见钱眼开，但狡猾的他马上按排人拿着新币到镇上采办食物。

于义设宴款待龙振海赤黑子，酒过三巡，于义逼迫龙振海同义自己当反共同盟军总司令。赤黑子表示反对被于义讥讽，赤黑子受不了窝囊气带着阿木离开。

于义手下到市集上花出的新钞，很快被发现是假钞，店铺掌柜带着假钞到解放军军管会进行确认，了解情况后，乔山虎明白了龙振海已经和于义谈和。

于义又向龙振海提出条件，只要把印钞机带上山，自己就确定与他合作，龙振海假装答应。随后，他叫老曹带着新钞去找另一个较大的土匪石一龙，让他准备好等信号里应外合把干掉于义。正当老曹用各种利益说服石一龙为龙振海效力时，乔山虎带着大炮开始攻山，老曹让石一龙先顶着他回响马山搬救兵。龙振海听到炮声知道有变，他劝说于义前去救援，于义不肯。赤黑子和阿木听到枪炮声赶到山前，正好看到了山下来投奔的黑煞山残余，而于义计上心来，他让赤黑子带着黑煞山的人前去支援石一龙，几句话激的赤黑子下不了台，只能带人出发。

赤黑子被抓回军管会，见到了父亲赤金彪惊喜不矣。赤金彪告诉儿子一切事情的真相，自己和夫人封铃子都是被龙振海枪杀，赤黑子听闻，恨不得马上去找龙振海算帐。乔山虎给赤黑子出计谋，让他带着阿木假装又投奔回到龙振海的身边，作为内应等大决战时随时消灭龙振海。赤黑子回来，让龙振海诧异，但他还是假意出去迎接慰问，而让温武盯着赤黑子。

于义带着叶猴子去了和乔山虎谈判，于义要求按照陈主任之前答应好的条件收编，乔山虎不答应，他告诉于义没有任何资本谈条件，只能无条件接受整编，于义也知形势已成定局，答应回山见机行事。明知道于义下山是去见了解放军，龙振海假装试探，告诉于义自己想找解放军谈判，于义顾左右而言他不作正面回应，龙振海决定必须先下手为强。

军管会，乔山虎布署了作战计划，他与龙振海之间的正面较量开始了。

龙振海与于义作最后的谈话，两人间看似风平浪静，实则话里波涛汹涌。谈话期间独眼龙带人禀告赤黑子已被控制，龙振海威胁于义，如果杀了赤黑子解放军绝对不会放过他。于义见谈话已无法继续，下令独眼龙干掉龙振海。可就在开枪一刹那，独眼龙的枪口去朝向了于义，于义连中几弹身亡。独眼龙召集弟兄，把于义的死推在赤黑子的头上，说赤黑子杀人后逃亡。他举荐龙振海为大当家的，土匪见成箱的新钞很是鼓舞士气。

乔山虎听到枪声知道战斗开始了，此时叶猴子也从山上逃了出来，把于义已死，龙振海成功夺权告诉乔山虎。因为响马山的地形，乔山虎决定围而不攻，困住龙振海。龙振海先派温武和熊猫下山探路，其实就是当炮灰。

龙振海被乔山虎困在山上，乔还让叶猴子准备了很多炮仗，一时放炮仗一时又放真炮，让龙振海的人没有疲惫不堪。叶猴子在军管会碰到赤金彪，不小心把赤黑子被龙振海杀害的事说了出了，赤金彪吐血昏了过去。等叶猴子找到熊楠楠赶来救治，却发现赤金彪带着手下不知所踪。

赤金彪逃来军管会，发誓要为儿子报仇。他命小弟去黑煞山老鸭洞取以前藏在那里的枪支，结果碰到逃亡的赤黑子。

赤金彪见儿子还活着又惊又喜，他的愤怒一下子烟消云散，只要儿子活着，他不想再去找龙振海，他也劝赤黑子放下仇恨，把龙振海交给解放军。赤黑子血气方刚，那里肯听，他一定要为封铃子报仇，见父亲老态，他决然替换赤金彪作了黑煞山大当家，随后带着弟兄们去找龙振海算账。

乔山虎的麻雀战术，让龙振海一时无计可施。时不时的大炮轰击，山上的人死伤无数，龙振海决定反击，当务之急要先炸掉大炮，他再次安排温武和熊猫下山把解放军引开，而后让独眼龙迂回过去炸毁大炮。龙振海也想趁乱和老曹突围出去。

叶猴子和二毛小道侦查敌情，恰巧看到温武和熊猫等人。熊猫又开始游说温武，一定想办法跟着龙振海找到秘密基地，拿到印钞机后远走高飞，温武心动。二毛用计与熊猫接头，熊猫告诉二毛龙振海要逃，一定得派人跟紧继而找到秘密基地。

山下的战斗找响，龙振海与老曹乘乱撤离，二毛等人尾随。赤黑子在去往响马山的路上碰到熊楠楠，赤黑子立刻抓住作为人质。赤黑子押着熊楠楠堵住龙振海，展开枪战，乔山虎闻枪声也赶过来。赤黑子拿枪顶着熊楠楠脑袋，逼使龙振海放下手枪，眼见赤黑子瞄准龙振海要扣动扳机，温武赶到先开枪打死赤黑子救了龙振海一命，因为熊猫告诉温武，要先想办得到龙振海的信任。

龙振海本以为危机已经解除，不料叶猴子突然冒出来拿枪顶住了自己，而在暗处的温武，毫不费力再一次开枪，叶猴子死亡。龙振海非常感谢温武两次救自己性命，温武和熊猫终于得到了龙振海完全的信任，要带他们一起去秘密基地。

龙振海要先去绝古镇取黄金，独眼龙带着他们先来到了于义的宅子里，乔山虎尾随其后把宅子包围了起来。而龙振海更狡猾，他早就让所有人化妆成老百姓逃走了。乔山虎扑空，谢秋萍责备乔山虎大意，乔山虎说自己是故意放走龙振海，因为他的目的是要尾随龙，找到印刷机和救出隋柏良。但现在的问题是，龙振海去向不明。王师长决定封锁大凉山的所有道路，进行快速搜山，但乔山虎心里很明白，这样做会逼急了龙振海，到时候要想再找到他会更加的吃力。

龙振海预估到乔山虎很快会带人搜山，所以他安排温武、熊猫和独眼龙为一队人马快速撤离，而温武动愤，痛诉龙振海几次三番对自己的不信任，最后龙振海决定带着温武和熊猫去秘密基地，独眼龙独自带人拿着新钞撤离。并不知道新钞是假币的独眼龙，为犒赏弟兄，去梅城购买酒肉，结果被乔山虎给盯上后全军覆没。

二毛侦查到龙振海在龙风岭，乔山虎立刻前去汇合，同时也故意撤离了龙风岭道口的关卡。

众人追踪龙振海到湄公河却跟丢了，乔山虎决定去河的对面查看情况，安排谢秋萍在原地等候，可待乔山虎和二毛到达河对岸，龙振海突然出现袭击了谢秋萍，并用火力压住乔山虎不能过河来，最后将谢秋萍打晕带走，并威胁乔虎山若是继续追上来就对谢秋萍不利。

熊猫暗中留下了竹牌和黑色的石子，乔山虎领悟，命令大家寻找黑色石子跟上。龙振海让老曹把谢秋萍带到隐蔽地方，自己先去秘密基地。

秘密基地，龙振海为惩罚隋柏良在新钞上作记号，决定枪毙隋柏良的妻子和孩子，熊楠楠求情劝龙振海不要再杀人，可龙根本不听。熊楠楠要求跟温武去枪毙隋柏良妻女，以期找机会救人，结果熊猫先开枪打死了温武，放走娘俩，熊楠楠吓呆。

乔山虎跟着熊猫放的标识来到了秘密基地的树林外，看到了从基地逃出来的隋柏良的妻子和孩子，很快找到基地。曹子文安排好谢秋萍以后赶回到秘密基地，熊猫和熊楠楠也进了基地，当听说乔山虎已经追过来龙振海决定炸轰印钞机，熊猫情急举枪对着龙振海，要求他迅速放下武器投降，熊楠楠为救爱人开枪打中了熊猫。等乔山虎进到山洞，龙振海已消失不见。

乔山虎在树林里追上了龙振海，他用枪对着龙振海劝他回头，可龙反而利用过去的情义骗乔山虎用摔跤的方式和他一决高下，乔山虎同意。可就在乔山虎把龙振海按倒在地时，熊楠楠举枪站在了身后，熊楠楠请求乔山虎放过他们，乔山虎分神，龙振海找准机会抢过熊楠楠手中的枪，并毫不犹豫向乔山虎开了枪，眼见如此，熊楠楠冲上前挡在了乔山虎身前，中枪倒地，龙振海逃跑。

乔山虎得救了，熊楠楠伤势严重。深夜，乔山虎接到王师长命令，要求他尽快找到谢秋萍，还要把龙振海抓回来。

第二天，老曹在大街上撒钱引解放军注意，好让龙振海乘乱逃出去，乔山虎赶到，老曹负隅顽抗被炸死。龙振海带着谢秋萍来到金龙寨取黄金，却发现黄金不见了，他质问谢秋萍把黄金放在那里了，谢秋萍无视于他。乔山虎赶到，将金龙寨团团围住，龙振海最终无奈缴械投降。

印钞机终于安然无恙的被找回。熊楠楠虽被抢救过来，却在苏醒后自己摘掉氧气罩停止了呼吸。熊猫牺牲了，隋柏良得救了，赤金彪带着黑煞山的人接受了解放军整编。半年后，乔山虎被王师长调到雪银谷人民政府当了镇长。而令他惊喜的是他的新领导也就是雪银谷的书记竟然是谢秋萍，新中国的幸福生活开始了。