武林一代宗师成红梅的坐骑--闻名天下的黑水仙，为他守灵一百天后飞奔离去，从此在江湖上销声匿迹。 二十年后，黑水仙出现在黄花草原上，吸引了草野小子寇英杰。逮马过程中，寇英杰结识了活泼漂亮的铁小薇。此时西北金大王郭白云也到草原寻找黑水仙。同时黑水仙也引起了铁孟能和草原五小龙的注意，铁孟能为博小薇欢心，也想逮黑水仙。 寇开始驯马，铁小薇再次出现，二人打赌，寇若驯服不了黑水仙就将马送于铁小薇，二人驯马过程中互生好感。寇驯服不了黑水仙，决定放弃，让黑水仙离开……

寇英杰放走黑水仙，黑水仙却回到寇身边，人马成为朋友。五小龙以乡亲相要挟，寇只好忍痛将黑水仙交于五小龙。寇途中埋伏，救出黑水仙，逃跑途中遇到白马门掌门郭白云，郭用百万黄金购马，遭寇拒绝。 寇英杰和铁小薇在树林相见，两人再次因黑水仙增进感情，铁小薇在火雷箭催促下，匆匆离开，临走时约寇三日后七里桥相见。 寇再次遇见郭白云，二人摔跤，寇输掉马。夜晚郭却将马还给寇，并约寇三日后见。郭离开后，寇在黑水仙背上发现一只精美的水晶瓶，上面有一美丽女子的肖像……

神算子和小豆子为偷黑水仙卖钱，被寇英杰发现，神丢下豆逃命，寇反认豆做了朋友。 铁海棠与师兄郭白云约定比武，铁海棠临出发时，发现女儿铁小薇不见，眼看第三声火雷箭就要响起，若再赶不回就按帮规处死，却仍不见薇踪影。 铁败给郭，于是使出弹指飞针暗算郭，被赶来的寇看见，寇被铁震晕，铁离开之时隐约看见远处闪过一黑衣人。 寇醒来后不见郭，在酒馆听说铁海棠的手下鹰千里正在追杀一老者，于是密探铁海棠的大营。正偷听铁海棠一干人谈话时，忽然一把刀架在寇的脖子上……

寇夜探铁海棠大营被铁小薇发现，铁孟能赶来，薇情急之下将寇打入河中。铁派鹰千里追进行捕寇。 寇回到客栈，遇见郭白云，郭收寇为关门弟子，传授他十一字真诀，临终前又将鱼龙百变图和娶他女儿郭彩绫的信物水晶瓶交于寇，要他去日月峡谷。 神算子得知一漂亮公子朱佩瑶要找自己的亲生父亲，和小豆子合谋帮助找朱爹，神豆看了朱带的画像，断定朱的爹也许是寇的养父马天赐，神推算马天赐会去青州，于是三人前往青州找爹……

朱神豆三人来到青州，四处在流传西部第一美人玉观音的美名。在酒馆，朱遇见英俊潇洒的卓君明。 朱三人想住和气堂，不料卓君明为玉观音已将客栈包了。卓为朱三人找到住处，朱请卓喝酒，席间卓听到玉观音来到青州消息，丢下朱匆匆离去，令朱气愤不已。神豆为了能睡房间，离间朱和卓，朱找卓理论，反被玉观音羞辱。 豆告诉朱找到马天赐，朱赶去认爹。 卓为讨好玉观音，许诺要将黑水仙买来送给她。受托于卓的周江在查找黑水仙过程中，意外发现一匹土马神似黑水仙……

周江帮玉观音找到寇，玉出价十万两买马遭拒，心中很是不快。 扎西卓玛兄妹二人和玉打赌，若是赛马玉输给二人就嫁给扎西。 寇从盖九处得知玉就是郭白云的女儿郭彩绫后，闯进马场找玉，却误抢了玉的第一名。玉不听寇解释，反而鞭打寇。 周江代玉送寇伤药和医费，寇不领情。寇赶到和气堂时，玉已离开，寇决定去白马山庄。 卓找到寇陪酒道歉，遇到鹰千里的爪牙欧阳山带人搜查酒楼，卓出面阻拦……

铁小薇给寇报信，鹰千里已来青州追杀他。薇得知寇已拜郭白云为师，威胁寇不准娶玉观音。鹰追查到寇处，一白衣女子将寇解救。鹰怀疑白衣女子是郭白云已投河自尽逝世多年的妻子成玉霜，只得离开，女子将郭交给寇代表武林盟主的信物翡翠骆驼抢走。 鹰写信给铁海棠通知郭白云已故及遇白衣女子之事。 欧阳山带人堵截寇之时，寇被卓解救，二人结拜为兄弟。 朱神豆三人来到“五棵松”客栈，神发现马天赐，骗马说寇在他的手上，要挟他认朱做儿子，马无奈答应。二人商定好按计划，马天赐要在酉时出现……

马天赐按神算子的计划，认朱佩瑶做儿子。马向神要寇时，被欧阳山听见，欧阳山抓了朱神豆三人。 恰巧卓君明来到“五棵松”，发现他送给朱的陶坠，将朱神豆解救，却遇鹰千里，鹰抓走卓。朱神二人决定去风雷堡救卓，将豆托付给胖老板娘。 铁海棠软硬兼施，卓依然不屈服于铁，铁将卓关押。 郭彩绫眼看二十岁生日快到，却仍没有郭白云的消息。数着郭白云送的观音像，更加盼望着父亲能早日归来。 寇到达白马山庄，途中遇到郭白云大弟子邬大野等人，邬要求寇将黑水仙留下才饶过寇……

邬大野为夺马，将寇打下山涧。郭彩绫在寺庙许愿，见到受了重伤的寇。绫帮寇疗伤，寇将郭白云遭暗算已逝的消息告诉绫，绫伤心不已。绫将父亲灵柩和寇接回白马山庄。邬发现寇正是被自己打落山涧的人，一心想做掌门人的他处处刁难寇。要求他拿证据证实身份，寇只得说出“十一字真诀”几个字，邬要寇背出真诀，寇不肯，绫气愤寇连她都不告诉，也对寇心生疑惑。 铁海棠收到鹰的书信，怀疑成玉霜还活着，引起沈傲霜醋意。铁孟能将他雕的马和编的马鞭送给铁小薇，却遭薇奚落，孟气愤，将薇放走寇和喜欢寇之事告诉铁海棠……

寇喂马时，透露想离开的心思，被邬大野放的眼线冯同探听到。邬又将消息告诉郭彩绫，反遭绫奚落。绫请求寇留下，寇答应。郭白云二弟子司空远回到山庄后与邬商量如何从寇那得到鱼龙百变图。 司到寇住所，训斥仆人无礼，维护寇，寇对司心生感激。司答应愿意尊邬为掌门人，要求是他要娶绫为妻。 豆离开“五棵松”找寇，以吊孝之名混入白马山庄。 邬处处刁难寇，司却极力维护。寇见司为了维护自己与不惜与邬结怨，便更加信任司，二人决定到司屋商议对付风雷堡的办法……

司空远请寇吃饭，想骗取寇的鱼龙百变图。豆假借醉酒弄脏寇的衣服。寇回去换衣服时，豆骗司去帮他取图。 豆告诉寇司的真面目，寇不信，豆用自己画的假图骗司，后被识破，司气愤不已，和邬逼寇要图，被郭彩绫阻拦，司邬二人诽谤寇是风雷堡派的奸细。 铁海棠利用铁小薇和寇的感情，派薇去离间寇与白马门的关系。 豆告诉寇，绫约他晚上在梅园相会，寇犹豫再三决定赴约，忽然闪过一黑衣人，寇追去，出现的竟是铁小薇漂亮的脸庞。二人正在卿卿我我之际，被赶来的郭彩绫发现……

薇劝寇投靠铁海棠，遭寇拒绝。 绫杀出，绫薇对战，薇在寇的帮助下逃出白马山庄。铁海棠随即带人杀向白马山庄，见到寇后，听说成玉霜还活着，撤兵离开。 铁海棠向清风庵主询问成玉霜的踪迹，引起沈傲霜的醋意。 铁小薇的出现，铁海棠的撤兵，使白马山庄的人更加不信任寇。寇只好到师父坟前诉说。正当邬等人准备派人搜捕寇之际，白马堂大门忽然敞开……

寇英杰重返白马山庄想为自己洗刷清白，告诉郭彩绫，曾经救过他的白衣女子可能是绫逝去多年的娘，绫不信。寇被邬大野打成重伤，绫心疼，找邬理论。 寇将给绫的信和水晶瓶放在枕头底下，离开白马山庄。却遭邬司和绫的围堵，白衣女子再次出现，帮寇逃出重围。绫对白以女子恶言相向，遭女子训斥，绫岔气晕厥，白衣女子送绫回房，丫环小眉发现白衣女子和绫长得极为相像。 司搜查寇的房间，替换了寇留给绫的信，并私藏了水晶瓶……

郭彩绫找到寇留给她的信，发现寇写信骂她，气愤至极。司掏出水晶瓶，绫愕然。绫不信父亲会将瓶交于司，决定追回寇，临走时劝司为白马门着想，司良心发现。 寇发现绫也来到他住的客栈，于是第二日偷偷逃离，前往“五棵松”。 鹰千里的手下二拐快刀二人奉命搜捕寇，二人来到“五棵松”，正当酒酣之际，门外传来寇叫唤豆的声音……

二拐快刀二人认出寇的打马棒，怀疑寇的身份。恰好邬大野赶来，豆骗二拐快刀邬才是寇，二人信以为真，攻击邬，寇趁机逃走。 铁海棠为寻成玉霜，引起沈傲霜的醋意，将铁告上监审堂，风雪二老劝沈帮铁找鱼龙图以挽回铁的心。沈找卓君明探问图的下落没有结果。 朱神二人为救卓君明，扮神人骗取铁小薇信任，使薇相信只有放了卓，才能让寇化险为夷。薇求沈放了卓，沈拒绝。 铁孟能将朱神二人抓回风雷堡，沈要求二人替她测字，若不准，就要杀了二人……

神替沈傲霜测字，骗取了沈的信任。沈让二人见铁小薇，二人再次要求薇放了卓。薇将沈灌醉，偷出令牌救出卓，自己也逃离风雷堡。沈醒来，发现卓不见。 卓赶到客栈和朱神二人会合，卓怀疑朱是女人，被朱嘲笑风流。 沈派铁孟能抓捕卓，找回薇。孟却在青州遇到寇，将寇抓获正要带回风雷堡之际，薇出现，以自刎威胁孟放走寇。薇随孟回到风雷堡，受到风雪二老的审判，薇大闹监审堂，外面传来铁海棠回堡的消息……

铁海棠得知铁小薇放走寇，气的举剑要杀薇，被众人阻拦。 寇被鹰千里等人围捕，被逼至悬崖，寇纵身跳入无底深渊。 卓朱神三人回到“五棵松”，卓听豆说寇处境危险，决定上白马山庄找寇，朱生气说卓是想找郭彩绫，卓进朱房间解释，却发现朱原来是一美丽女子。 寇被长的极像自己养父马天赐的哑巴朱空翼所救，而深渊下正是日月峡谷。 卓上白马山庄和邬司冲突，又找不到寇和绫，只得黯然离开。 薇违反帮规，将被处死，沈偷偷放走薇……

铁海棠发现铁小薇被救，质问沈傲霜，反被沈的真情打动。 朱空翼决定教寇练鱼龙功。 铁海棠派铁孟能招降白马门失败，派沈攻打白马山庄，司被擒，邬叛变。 卓回到陶室，翠莲告诉卓，马天赐约他老地方见。 铁海棠攻占白马山庄，劝司投降，司不从，被绑在柱子上，准备被点火送天……

铁海棠准备将司空远等人点火，逼成玉霜现身。铁对司施夺情大法，司失去心智，为铁海棠效力。 朱神豆三人决定再去青州找爹，途中遇见侍卫总领海大空，海以诱骗公主之罪将神豆二人逮捕带回皇宫，神豆才知朱是女扮男装的公主。 铁拐快刀二人强占“五棵松”，改为“红水晶”，用来收集江湖各消息。 铁小薇寻找寇途中遇见郭彩绫，跟踪绫至黄花草原。绫薇二人对峙，准备一决高下……

铁小薇一直挑衅郭彩绫，绫薇二人对战时，成玉霜出现，绫不认娘，成伤心离去。 薇跟踪绫至一客栈，欲偷黑水仙时被绫发现。无奈薇向绫诉苦，却引出绫的苦衷，二人不禁伤感。 朱告诉金妃见到生父，却得知认错了人，生父是哑巴。 神豆二人被关押进刑部大牢，朱为救神豆以二人能帮皇上找马球为由救出二人。二人出狱后，小豆子贪玩想再进皇宫，二人决定返身找朱。 玉妃为争宠,以朱找亲生父亲之由陷害朱的母亲金妃，要求皇上抓回神豆二人……

神豆来到皇宫，被海大空抓获。神在海威胁下，被逼画押。皇上因此冷落金妃。 神豆即将被斩之际，朱贴身侍女一口气因口发神功，帮皇上在鞠蹴比赛中战胜番邦王子有功，请求皇上免除了神豆二人的死罪。但是死罪可免，活罪难逃，二人中要选一个净身入宫……

朱请求皇上免除神豆宫刑，皇上找一侍卫冒充自己，要求神为他算命，若算的准便饶恕二人。神看破世事，意外算出假皇上，一番话令皇上折服，释放了神豆，并允许朱出宫找自己的亲生父亲。 薇一路跟着绫，绫激将薇，薇决定自己单独找寇。绫遇朱空翼，得知寇行踪后找到寇。二人打赌若绫住满三十天，寇就要娶绫为妻，绫开始学着克服困难，眼看期满，寇暗暗为难……

朱空翼夜探皇宫，留书金妃，金妃思念落泪。 绫赌赢寇，并得知父亲将水晶瓶交托的人实为寇，要寇娶她，寇表露对薇的爱慕之情，绫伤心离去。 绫离开途中发现欧阳山带人搜谷，为替寇闭关护法，与鹰千里恶战，被打成重伤。寇替绫疗伤之际，被寻来的薇看到，误以为寇和绫好上了，生气离开。绫也带伤离开，寇犹豫，不知该追谁好……

边怀疑是卓挟子威胁自己出山，二人对峙之时，鹰千里出现，用边爱子要挟边出山举证铁海棠使暗器的真相，以达到他篡夺铁海棠总令主之位，边无奈同意。 马天赐将定魂神针的解药交于卓，卓偷进白马山庄给司服解药。 边假意投靠铁海棠，卓君明也混在双龙会中，舞龙之时，边向铁海棠发暗器，铁海棠被击倒。而边却被鹰杀害，鹰发令要将双龙会一帮人赶尽杀绝……

正当鹰围剿之际，铁小薇出面阻拦，鹰不服，欲连薇一块拿下之际，铁海棠突然站立在城楼上，同意不追究双龙会一干人。 鹰心虚辞去总提调一职，反被铁海棠更加器重。鹰派欧阳山捉拿卓，逼问翠莲卓的下落，翠莲不从，被欧杀害，临死前向卓表露爱慕之心。 郭彩绫受伤晕倒在“红水晶”外，二拐快刀得知其身份后，以治病为由想暗害绫，被绫发现，双方打斗绫晕倒，正当二拐快刀二人不怀好意靠近绫时，忽闪过一人将绫救走……

救郭彩绫之人正是卓君明，卓请各郎中替绫治病，大家都束手无策，卓异常伤心。寇夜探客栈为绫疗伤后匆匆离开，被卓追赶到，卓劝寇回去找绫，寇犹豫后同意。二人返回客栈，却不见了绫的身影。 朱神豆一行人赶往青州找爹，豆想见干娘，大家决定先到“五棵松”，却只见到了“红水晶”，大家暗访后得知“五棵松”被占，胖老板娘也被二拐快刀二人当成了驴……

神豆二人救出胖老板娘，却被二拐快刀发现了朱等人的身份，将大伙抓住。胖老板娘受神之托去找卓君明。二拐快刀准备用豆和一口气糊人肉窗棂时，卓及时赶到，将二人解救，并夺回客栈。朱神在押往风雷堡的途中也被寇解救。 大家决定重建“五棵松”，而神和胖老板娘也因患难结为夫妻。大家欢喜之际，寇独自离开决定只身去报仇，大伙发现商量陪寇一同前往。 武林众人被铁海棠蒙蔽，纷纷劝寇接掌白马西宗。 神悄悄和朱商量如何兵不血刃的赶走占据白马山庄的沈傲霜……

神朱二人以为沈傲霜算命为由混入白马山庄。豆跟踪其后悄悄溜进山庄，被邬大野撞见，邬告诉豆自己已悔悟，盼寇早日杀进山庄将他解救。 朱神二人以天命为由劝沈撤离山庄，被沈识破。沈决定将二人点火送天之际，邬带众弟兄反沈，将朱神二人解救，逼沈撤离山庄。 邬负荆请罪请寇原谅，请寇喝酒佩赔罪，用毒迷晕寇，搜出鱼龙图，交给沈傲霜。寇恢复功力，将邬杀死，用鱼龙功抢回图，向沈出掌时，薇突然拦在了沈的身前……

铁小薇求寇放过了沈傲霜，并劝寇对铁海棠捐弃前嫌，寇要求铁海棠向江湖众人澄清事实真相才答应化解恩怨，薇决定回去劝父。薇回至家中，铁海棠哄骗薇沈是为了帮寇向邬夺图，寇才误会沈要杀他，薇信以为真。 绫在酒馆吃饭，发现有神秘人替她结账，心生疑惑，寻自迎仙客栈，发现神秘人竟是扎西，扎西想帮绫报仇，二人约定借扎西假意投靠铁海棠之际刺杀铁。 可是刺杀失败，扎西被害，绫将被袭时，成玉霜出现，救走绫，却中了沈傲霜的乌蚕丝。二人逃至一茅屋，成临死前，绫认了母亲。成辞世，薇正伤心之际，铁海棠突然闯入……

铁海棠挟持郭彩绫，想用绫引出寇。押解途中，绫被寇救走，铁计划失败。 铁要厚葬成玉霜，沈傲霜知道后醋意顿生，伤心至极，被鹰千里利用，因爱成恨，刺杀铁海棠，结果被铁失手打死，鹰趁铁神志不清时暗算铁，铁和沈双双亡故。 风雷堡举行丧礼，欧阳山带领众人推举鹰千里为总令主，正当鹰准备自封时，铁海棠的棺木忽然凌空腾起……

铁海棠转活，众人惊诧，铁杀死鹰，嫁祸是鹰对郭白云施的暗算。 铁海棠派铁孟能去白马山庄替薇向寇提亲，寇拒绝。寇决定完成师父遗愿，娶绫为妻。二人拜堂之时，铁小薇出现。薇伤心离去，寇不顾阻拦追薇。绫听到寇薇谈话，知道寇的决定是违心的。薇离开时，请求寇去参加铁海棠召开的郭白云被杀真相的大会。 绫决定破白马门规矩，寇不娶她，也可做掌门人。 大会开始，江湖各派掌门均到齐，大家纷纷谴责寇。薇盼寇来，眼看三柱香将要燃尽，仍不见寇的身影……

寇走进风雷堡大堂，反驳铁海棠，揭露铁的真面目，二人对战，薇冲出，为维护父亲，用带鸠毒的刀误伤寇。寇无奈离去。铁海棠追至树林，夺得鱼龙图，正欲杀寇之际，一神秘人飞出将寇救走。 铁海棠回到风雷堡，告诉众人寇中毒身亡，薇伤心绝望，悔恨自己误伤寇。愿意让赶来的郭彩绫处置，为寇偿命，但绫未下手。 铁海棠让铁孟能给薇服定魂丹，孟替换药，孟怕小薇寻死，安慰薇寇还没死，并让薇装傻蒙骗铁海棠。 孟从铁海棠出得知寇被人所救，果真还可能存活，正要将好消息告诉薇时，发现躺在薇床上的确是丫环嫣红。 夜晚，黑水仙出现在风雷堡前……

铁小薇到清风庵求签，签解为寇已死，出家未遂，薇心灰意冷，上吊自尽却被来为成玉霜扫墓的郭彩绫搭救。绫安慰薇寇没死，去了黄花草原，薇前往寻寇。 铁海棠驯黑未成，将黑打的遍体鳞伤，最后黑降服于铁，助铁练成鱼龙百变功。 绫扫墓时遇铁孟能，从孟处得知寇被人搭救，绫猜出搭救之人是朱空翼，绫找寇时竟发现朱佩瑶要找的爹正是朱空翼。 铁孟能见铁海棠杀人无数，冷血无情，不想再同流合污，自毁筋脉而亡。 薇来到黄花草原，回忆曾经和寇的美好时光，突然薇看见寇正向她一步步走来……

寇到黄花草原寻找到薇，答应了结完和铁海棠的恩怨后，就带薇离开。 朱佩瑶在郭彩绫的帮助下和朱空翼父女相认。 寇绫卓三人前往风雷堡找铁海棠报仇，打斗中，卓为救绫被箭射中。寇和铁海棠决斗，黑水仙回到寇身边助阵，铁海棠败阵再故技重施用飞针暗算寇，寇接住飞针，揭穿了铁海棠的真面目。铁海棠踢剑刺向寇，却不料薇替寇挡住剑，铁海棠最后也死于自己的剑下。 寇带着薇，骑着黑水仙，奔向那美丽的黄花草原……