围棋棋士川田莲曾经被称为天才围棋少女，但现今23岁的她因为消极的性格而灾难不断，总是输。她在打工的围棋咖啡馆里发现名为上坂的国会议员被吊在小竹丛中。而吊起上坂的犯人很可能是“熊猫小姐”。熊猫小姐是个因在暗中惩罚发不义之财的坏人而在世间引起骚动的神秘人物。

上坂疑似对女性施暴。熊猫小姐神出鬼没、自由奔放，莲希望自己也能像她那样。对于接受精神科医生门田治疗的莲来说，去医院的乐趣是见到医学生森岛直辉。直辉偶尔会约莲出去吃饼，每当此时莲就会心跳加速。直辉受在电视台当记者的恋人佐岛小豆之托，出演一个叫《精神列表N》的节目。

他展示了能操纵出演者思维的表演。节目录完后，直辉听小豆说，在IT企业工作的女子爱菜跳楼自杀了。爱菜自杀前曾把一个视频上传到网络上，在那个代替遗书的视频中，她脸上裹着绷带，说：“丑陋的我，再见了。”受爱菜之死的冲击，网上流传着她是因为整容手术失败而自杀之类的各种流言。

另一方面，直辉接受“Mr.Nocompliance”指示，给莲发了一条约她吃饼的短信。莲在松饼店见到了直辉。直辉给松饼上浇了糖浆。看到流淌的糖浆，莲渐渐失去了意识。这天晚上，熊猫小姐在大厦屋顶上高喊。而操纵她的饲养员直辉告诉她：“到你出场了，熊猫小姐。

”熊猫小姐在爱菜的丧礼上现身。参加丧礼的人乱成一片，而熊猫小姐对他们说：“我来揭开真相。”熊猫小姐当场播放了探查爱菜自杀真相的视频。视频中，爱菜解下了脸上的绷带。已经整容成美女的爱菜表示要开始新的人生。

直辉向IT企业社长、爱菜的老板江本谈起了与爱菜之死有关的事，并把试图袭击他让他闭嘴的江本打倒了。江本被捆在手术台上，熊猫小姐宣布要进行“黑白摘除手术”。她播放了爱菜告发江本对自己进行性骚扰和职权骚扰的视频。

江本说自已爱着爱菜，对爱菜来说是骚扰的行为，对江本来说却是在示爱。整容后，爱菜与江本的部下一起告诉江本，会把控造视频发到网上。爱菜整容的行为刺激了江本，愤怒的他痛打了爱菜，在争执过程中，爱菜从大厦窗口掉了下去。

为了让爱菜看起来是自杀，江本命令山崎把爱菜拍的视频的前半部分发到了网上。熊猫小姐与江本的对话被直播了，全社会都知道了事件真相。揭开爱菜之死的真相后，“Mr.Nocompliance”夸奖了直辉。“Mr.Nocompliance”的真实身份是现任法务大臣佐岛源造。

直辉抱着熊猫的布偶，回忆起亡父哲也。另一方面，莲去医院探望自己的母亲麻衣子。

莲与直辉遭遇紧急事故——在东京诚立大学的校园里，校长岸本被持刀男子袭击。男人刺伤岸本后，又向莲袭来。事情发生后，东京诚立大学的副校长池渕召开记者会，宣布岸本处于昏迷状态。犯人是叫赤岭的三度投考大学失败的复读生。

关于犯人的动机，神代质问道：“那个告发是原因吗?”所谓“那个告发”，是指在社会上成为话题的入学考试走后门事件。在东京诚立大学就读的岸本之子俊一的入学考试成绩被人挂到了网上。他的得分根本没有达到大学录取分数线，所在人们怀疑俊一是靠父亲的权力走后门入学的。

赤岭可能是知道那件事，迁怒于岸本，所以才实施犯罪。面对神代的追问，池渕确认入学考试存在不正当行为，更宣布成立第三方委员会进行彻底调查。“Mr.Nocompliance”要求直辉调查入学考试走后门事件的真相。

莲被直辉叫出到松饼店。一看到糖浆在松饼上滑落，她就昏了过去。于是，熊猫小姐出现了。按直辉的指示，熊猫小姐开始采取行动了。在全日电视台，神代提议在节目中提出诚立大学入学考试走后门问题。但是，首席制片人饭田和制片人田中都不同意。

在这时，诚立大学召开第三方委员会的会议，而熊猫小姐也赶来了。

莲到门田明宏的门诊接受治疗，门田说她的表情变丰富了，还指出她可能是在恋爱。闻听此言，莲马上联想到直辉。她的精神状态看起来平和多了。但是十年前遇到火灾的记忆仍时常闪现。这时，日本著名快速攀岩选手宫泽沙奈与教练鹿野博史召开紧急记者会，宣布放弃即将在日本开幕的世界锦标赛的参赛资格 。

沙奈惠是有望夺金的选手，但在练习中安全绳突然断掉导致她摔落受重伤。她在记者会上声称是有人故意切断了安全绳想杀死自己。就在此时，沙奈惠的前教练矶贝突然现身会场。矶贝试图解释，沙奈惠却质问是不是他切断的绳子，记者会一片大乱。

矶贝因为指导过于严格而被视为问题教练，沙奈惠刚刚解雇了他。世人纷纷猜测是矶贝为了报复才切断了绳子，还是另外有人要逼沙奈惠退出比赛。沙奈惠放弃选手资格一事演变成大丑闻。莲通过电视观看了记者会，回忆起沙奈惠就是自己的中学同学。

另一方面，直辉奉“Mr.Nocompliance”之命调查沙奈惠事件的真相。代替沙奈惠成为日本代表选手的人是她的竞争对手北里亚香里。亚香里举行公开练习，神代等记者也在现场报道。同样参加世界锦标赛的海外选手科莉娜和教练米尔科维奇来访。

面对科莉娜，亚香里有点惊慌，公开练习被中止。这时，熊猫小姐现身，她追问亚里香是不是切断沙奈惠绳子的人。莲告访正在住院的沙奈惠。两个老同学因处别重逢而欣喜。当听到沙奈惠谈起理子时，莲心情激动。莲与直辉会面，告诉他自己去见沙奈惠的事。

直辉察觉到莲的样子有异，便问她有何烦恼。莲向直辉谈起十年令她难过的创伤。然后，他们发现了有关沙奈惠的一个新情况。媒体上报道沙奈惠与鹿野正在交往。沙奈惠说自己受到矶贝搔扰时得到了鹿野的支持，在这期间他们建立了恋爱关系。

就在这时，熊猫小姐发布了视频预告。熊猫小姐的视频开始播出了。她潜入了亚香里的练习场。她说：“想看你也和宫泽遭遇一样的事。”边说边切断了亚香里的保护绳。就在亚香里掉下来的时候，视频被中途切断。网上一片哗然，人们讨论亚香里是不是坏人，熊猫小姐这次是不是做得太过分了。

很快，视频继续播出，只见熊猫小姐溜进了酒店的房间，而房中鹿野正与米尔科维奇拥抱。切断沙奈惠的安全绳导致她受伤的人正是鹿野。鹿野是受米尔科维奇之托消灭科莉娜的竞争对手，报酬是萨洛维尼共和国攀岩队教练之职和一亿日元。

熊猫小姐目睹了鹿野与米尔科维奇在一起。在公开练习时，直辉设下圈套，亚香里获得自己的最好记录也是直辉操作的结果。作为教练，鹿野对于亚香里取得好成绩非但不高兴反而有些慌乱。而米尔科维奇责备似的地盯着他，让他如芒在背。

然后，在亚香里协助下，真相得以曝光。罪行败露的鹿野和米尔科维奇袭击了直辉与熊猫小姐。二对二对战的结果是，熊猫小姐与直辉获胜。事情解决了，佐岛打电话犒劳直辉，直辉表示为了揭露隐藏在灰色地带的人，他什么都可以做。

打完电话后，佐岛看着哲也留下的警察手册以及哲也与直辉的照片，喃喃自语道：“他越来越像你了。”直辉造访门田的诊室，问道：“川田莲并不是莲吧?”

直辉从门田那里打听到与十年前的火灾有关的莲与理子的秘密。莲为了让直辉喜欢自己，决定成为日本第一的围棋棋士。她请春男指导自己。这时，枫所就读的中学发生了骚乱。三年级学生翔太以同学凉介为人质占据了室内游泳馆。

他把被捆住的凉介固定于铁板上，放在跳台上。翔太说自己受凉介欺凌，痛苦得准备自杀，而凉介却否认欺负过翔太。翔太呼唤熊猫小姐，要求她来判定黑白。他威胁说，如果熊猫小姐不来，就把凉介沉入池中。校长兴行记者见面会，否认校园中存在凌霸现象。

在场的学校辅导员春香要指责校方撒谎，却被人阻止了。记者会结束后，学校方面要求媒体克制采访。梓认为校方是隐瞒了什么，就去采访。时间一分钟一分钟地过去，情况越来越紧急。凉介高声求救，而焦躁的翔太准备把他扔进泳池里。

看到这情景，枫向熊猫频道发送了“快点来”的留言。直辉告诉“Mr.Nocompliance”，翔太在呼唤熊猫小姐，但是，“Mr.Nocompliance”不允许直辉召唤熊猫小姐。另一方面，门田警告莲说不要与直辉有瓜葛。

熊猫小姐还没有现身，而翔太指定的期限已经快到了。尽管春香想安抚翔太，但翔太情绪激动，无法平静。终于，就在翔太切断绳子的那一刻，熊猫小姐的声音响起来。但出现的，却是一个小小的熊猫玩偶。直辉远程操纵着玩偶，变换声音，作“熊猫小姐”与翔太打招呼。

翔太讲述了受到凉介欺凌的事。有人偷拍了翔太闻啦啦队长制服的味道的样子，凉介拿照片给他看，用照片敲诈金钱。直辉一边被保安追逐，一边用玩偶引翔太说话。翔太又说曾将被凉介欺凌的事告诉春香，但是不久后，他和春香谈话的事就被凉介知道了。

于是，翔太收到恐吓信，信上威胁说要散发他的那张照片。就算告诉别人自己被欺凌了也无人可信，翔太走投无路，想到也许熊猫小姐能判定凉介是否凌霸了自己。听完后，玩偶让春香决定是不是应该把凉介定为黑色。这时，真正的熊猫小姐登场了。

受到门田警告的莲，认为就算被直辉利用也无妨，从今以后她要为让他喜欢自己而努力。熊猫小姐切断绳子，凉介落入泳池，而翔太马上飞身跳入池中，救助凉介。熊猫小姐揭穿此次绑架是他俩自导自演。翔太和凉介是发小儿，凉介因担心自杀未遂的翔太而去探望。

他从翔太那里听说了恐吓信的事，但他完全没有做过这样的事。他们觉得有人在设陷阱引诱他们。思来想去，二人认为如果翔太快被杀了的话，真正的犯人应该会自报姓名，于是，就制造了这场骚乱。在熊猫小姐催促下，翔太给假冒凉介发恐吓信的人回了信。

这时，春香的手机响了。迄今为止，每当学校发生各种问题，她总是适时地作为心理顾问介入，提了业绩。而为了给自己制造立功的机会，她制造事端把翔太逼入绝境。春香见自己的真面目暴露了，索性恶言相向。熊猫小姐把她推进了泳池。

制造了7年前购物中心爆炸案的死刑犯浜口在押解途中被劫走了。押运车的行车记录和正巧在现场的人拍的视频显示，是熊猫小姐和饲养员袭击了押运车。媒体报道说极有可能是熊猫小姐带走了浜口。警察开始追捕熊猫小姐。7年前，在某购物中心发生的爆炸案是导致多人死伤的大惨案。

浜口作为犯人被捕，但是他在被判死刑后，声称自己无罪，近来他的复审请求眼看就要被批准了。就在人们对熊猫小姐的怀疑日益加深之时，熊猫频道发出了视频。熊猫小姐把被绑的浜口的头按在水槽里，残酷地责骂他。而且，她宣布要实施“熊猫国民投票”。

她将根据48小时以内的网络投票结果决定浜口是“黑”是“白”。如果是“黑”，那么熊猫小姐可能会杀死他。在这种情况下，选“黑”的人不断增加。莲没有去门田那里看病。门田来找莲，问她为什么没去医院，还指出她看到十年前的火灾幻象的症状恶化是直辉导致的。

莲反驳门田，说想把自己的心意告诉直辉。另一方面，直辉通知佐岛有人在冒充熊猫小姐。带走浜口并发起国民投票的熊猫小姐是冒牌货。直辉指出，假熊猫小姐绑架浜口的手法，与8年前梓被考拉男绑架的案子十分相似。莲第一次主动约直辉出来，鼓足勇气向直辉示爱。

听说假熊猫小姐出现后，熊猫小姐干劲十足，要打倒对方。熊猫频道发布了载着长颈鹿面具的浜口趁熊猫小姐不备逃走的视频。那是直辉为了引假熊猫小姐和假饲养员出来而伪造的视频。神代与梓采访阳一、恭子。阳一和恭子都口气强硬，说不会原谅杀死他们弟弟的浜口。

他俩都是空手道的高手。神代告诉直辉，假熊猫小姐与假饲养员也许就是阳一和恭子。假熊猫小姐发布视频，声称要比截止时间更早宣布国民投票的结果。投票的结果是“黑”，所以，假熊猫小姐宣布“浜口是黑的。”而浜口拼命辩解说自己是无辜的，然后，信号就被切断了。

以视频为线索，直辉带着熊猫小姐直奔假熊猫小姐所在的仓库。二人与假熊猫小姐、假饲养员面对面展开战斗。在追假熊猫小姐时，熊猫小姐发现了被刀刺死的浜口。就在此时，警察赶到。站在正要逃走的熊猫小姐与直辉面前的人，是率领着SIT的警视厅搜查一课刑警三津谷和坂口。

熊猫小姐、直辉与众多敌人展开大乱斗，总算逃走了。熊猫小姐问直辉：“饲养员先生，我们被算计了吗?”假熊猫小姐与假饲养员故意给直辉提供了自己所在地址的线索，引诱二人过来，然后把杀害浜口的罪名嫁祸给他们。熊猫小姐因涉嫌杀害浜口而被通辑。

世人也责难熊猫小姐。另一方面，正准备发表以莲与理子为实验材料的论文的门田，在自己家惨遭杀害。

熊猫小姐因涉嫌杀害死囚浜口而被通辑，与熊猫小姐一起行动的饲养员也被警察追捕。这是有人陷害熊猫小姐和饲养员杀人。直辉必须尽快找到假冒熊猫小姐与饲养员的人。“Mr.Nocompliance”却说今后会断绝与直辉的关系，还下令要杀死熊猫小姐。

门田被杀，莲大受打击，春男与佳惠见状担心得不得了。莲给直辉发短信求助。另一方面，神代造访七年前在爆炸案中失去弟弟的阳一和恭子。他问二人对于浜口被杀有何感想。阳一和恭子回答说非常感谢杀死浜口的熊猫小姐。而在浜口被杀的那段时间，阳一与恭子没有不在场证明。

此时警察正在全力追踪熊猫小姐，直辉觉得不能让莲陷入更危险的境地，于是回信说以后再不会与她见面。莲看到后，无论如何也不明白他是什么意思。这时，梓来拜访莲，恳求她不要再与直辉见面。得知对方是直辉的恋人后，莲更加苦恼了。

直辉直接找到阳一和恭子，问他们是不是昨天杀了人。愤怒的阳一攻击直辉，直辉反击。这时，警察赶到，直辉马上逃走。不久后，阳一与恭子被捕。而直辉得知阳一、恭子被当成熊猫小姐和饲养员逮捕后非常吃惊。因为，在与阳一、恭子见面时，他发现那二人并不认识自己，而假冒饲养员的人手腕应该有伤，但通过交手他看到阳一的手腕没有受伤。

为了找到爆炸案被隐藏的真相，直辉请神代帮助调查。他从神代那里得到情报，当年调查爆炸案的警察中有可疑人物。那个姓岩城的警官是搜查一课长山野边的部下，负责调查爆炸案，却在调查结束后辞职，最后在废弃工厂里服毒自杀。

岩城在当警察前，曾经在化学品公司工作，有制造炸弹的能力。直辉去找佐岛，宣布要揭开爆炸案的真相。在春男、佳惠鼓励下，心情跌入谷底的莲渐渐振作起来。这时，直辉在来见莲，向她告别。然后，在莲的面前，他把牛奶浇在咖啡上，画出圆形。

于是，莲的意识逐渐模糊。熊猫小姐现身了，她在熊猫频道直播。在她身后，有个被绑起来的、戴猩猩面具的人。熊猫小姐取下他的面具，那个人质竟是法务大臣佐岛。直播的地点是岩城自杀的废弃工厂。很快，警视厅搜查一课的三津谷和坂下赶来。

二人中了熊猫小姐的圈套，被抓了起来。熊猫小姐开始让佐岛、三津谷、坂下做“智力测验”。根据答题结果，一切水落石出：三津谷、坂下七年前在爆炸案中错误逮捕浜口，为了掩盖真相，他们扮做熊猫小姐和饲养员杀害了浜口。

佐岛之所以答应扮成人质引出三津谷和坂下，是因为直辉下跪相求。防爆队冲进来，佐岛放走了熊猫小姐，指示他们逮捕三津谷和坂下。神代拍下了岩城之母坦白儿子是爆炸案真凶以及岩城的认罪遗书被警方刻意隐瞒的视频，作为头条新闻在电视上播放。

山野边走投无路，向佐岛求助。佐岛告诉山野边自己掌握了杀害浜口的凶器。山野边则向佐岛提起8年前梓被绑架的案子。佐岛把刀交给了山野边，决定对警察的丑闻置之不理，称：“这个世界有时候不需要把什么事都搞得明明白白。

”直辉对从废弃的工厂逃出来的熊猫小姐说：“回去吧。”而熊猫小姐却一脸胆怯地问：“你是谁?”然后，她又说自己是川田理子。终于，“沉睡”的理子“醒”来了。

新闻报道断定八年前绑架梓的犯人“考拉男”就是哲也。这让直辉非常激动。那篇报道是神代策划的。直辉质问神代为什么造谣。神代告诉他，自己从佐岛那里得到了哲也就是“考拉男”的证言和证据。佐岛把哲也坦白罪行的遗书的照片交给神代保管。

直辉去找佐岛求证，问佐岛是不是杀死哲也的凶手。佐岛则挑衅说直辉可以自行判断他是“黑”是“白”。直辉决定接受“Mr.Nocompliance”的挑战。莲面对麻衣子杀害门田的事实感到非常痛苦。她去看守所看望麻衣子。

当她问母亲为何要杀害门田时，麻衣子却反问她到底是“莲”还是“理子”。莲非常困惑。麻衣子让莲马上杀掉直辉。直辉反复看父亲留下U盘中的视频，其中有一个用密码锁定的视频。他试着输入自己能想到的文字和数字，但是打不开视频。

他认为这里一定藏着重要证据，于是开始寻找密码。梓怀疑真辉接近她是为了调查杀害他父亲的凶手。为了找出真相，她把直辉叫了出来。直辉告诉梓，自己接近她就是为了利用她，而且他认为佐岛就是杀害父亲的凶手并打算追查下去。

为了洗清自己父亲的污名，直辉到处寻找佐岛是凶手的证据。另一方面，莲正为麻衣子的话而更加苦恼之时，直辉出现在她面前。直辉对莲说明自己用催眠术使其成为熊猫小姐。莲听说自己就是熊猫小姐后非常混乱。直辉说等他一报完仇，就绝不会再出现在她面前，而这次请她再助自己一臂之力。

为了直辉，莲同意让他把自己变成“熊猫小姐”。被直辉呼唤出来的理子成为“熊猫小姐”，在山中“寻宝”。直辉把视频发布到网上。熊猫小姐人一个老旧的熊猫面具中找到了若干案件资料。其中就有考拉男绑架案的资料。熊猫小姐宣布，第二天要揭开考拉男绑架案的真相。

另一方面，佐岛看到视频后，做出了一个决定。直辉的复仇终于迎来的最终阶段。理子问直辉是否放弃复仇。但是，直辉已经没有回头路。理子在告别前对直辉说，很高兴自己对直辉来说是必不可少。直辉感谢了理子并抱住了她。

佐岛来到直辉的基地。直辉盘问佐岛，当初的考拉男绑架案是不是他为了博取好感和知名度而自编自导的。佐岛承认确实如此，然后谈起哲也的死。哲也在警察工作之外，戴上熊猫面具，作为熊猫先生，曝光那些本应被埋葬在黑暗中的事件。

化身熊猫先生的哲也找到了佐岛自导自演考拉男绑架案的证据。走投无路的佐岛杀害了熊猫先生。然后，怀着负罪感的佐岛以“Mr.Nocompliance”之名，在暗中代替熊猫先生惩罚那些罪人。面对佐岛的坦白，直辉愤怒到了极点。

佐岛则嚎叫地让直辉制裁自己。直辉本想结束佐岛的生命，不过他逼佐岛坦白所有隐藏的秘密。这时，佐岛企图服毒自尽。佐岛留下了坦白自导自演考拉男绑架案以及杀害哲也的视频。视频公开后，人们明白神代的头条新闻是错误的。

直辉在哲也的警察手册中的照片的背面看到了“写给直辉”的字样。输入“tonaoki”的密码后，他打开了加密视频，视频是哲也对直辉讲话。另一方面，莲被一个戴着考拉面具的人带走了。

佐岛在留下的视频中承认8年前自导自演考拉男绑架案、杀害哲也的人也是自己。视频一经报道，世人也便知道哲也是无罪的。神代向直辉提起他们当初的约定——一旦直辉复仇成功，就告诉神代熊猫小姐的真实身份。直辉对神代说事情还没有结束。

他发现佐岛是想隐瞒什么事，他想知道是到底什么令佐岛愿意用性命来隐藏。对直辉来说这是必须解开的大谜团。这时，莲被考拉男带到某个地方。直辉收到视频聊天来信。联络他的是考拉男。直辉看到考拉男向莲开枪的影像。考拉男囚禁莲的地方，就是八年前梓被囚禁之处，一切与八年前的案件一模一样。

为了救莲，直辉向梓打听线索。莲因为生命受危胁，感到非常害怕。她问考拉男到底为什要这么做。考拉男说自己恨直辉。直辉和梓一起前往她八年前被监禁的废屋。一支箭向直辉射来，直辉在千钧一发之时闪身躲开。那里没有考拉男和莲。

考拉男带着莲侵入直辉的房间。直辉在视频中看到莲被捆在他的屋中。考拉男命令直辉三十分钟内赶来。就在直辉前去帮助莲的途中，梓被几个戴考拉面具的男人绑走。但是，直辉决定先去救莲。他回到自己的房间，但那里也没有人。

墙壁上，写着一行血红的文字“把你最重要的人都杀掉”。直辉从考拉男那里得知了下一个地点。在直辉面前试图自杀的佐岛虽然捡回一条命，但昏迷不醒。神代到医院探望佐岛。但病房里空无一人。清醒后的佐岛想从屋顶跳楼自杀，被神代阻止。

直辉到达考拉男指定的地方。那里有考拉男、把梓绑走的戴考拉面具的男人，还有被绑起来的莲与梓。考拉男用枪指着莲和梓，逼直辉选杀哪个。直辉无法选择。这时梓突然反抗考拉男，被枪杀。考拉男又逼直辉选是让莲死还是让直辉自己死。

面对这样的选择，直辉对莲说“下次再去吃松饼吧”，然后拿起旁边的蜡烛，把融化的蜡烛像糖浆一样浇在地板上，于是，莲被催眠了，理子现身，乘机反击考拉男。直辉打败了其他戴考拉面具的人。理子揭开考拉男的面具，那人是梓的哥哥一郎。

一郎说一切都是自己做的，然后举枪自杀。一郎死后，当理子以为一切都结束了时，直辉却问梓要装到什么时候。梓闻声站了起来。原来，梓太爱直辉了，请求一郎杀掉莲。而一郎对妹妹言听计从。八年前，考拉男诱拐案也是梓与一郎自导自演的。

当时上初中生的梓因为父亲忙于工作不关心自己，就带着一郎制造了自己被绑架的视频发给父亲。虽然梓的初衷是为难父亲，但那件事被媒体报道后成了大案。梓非但不反省，反而陶醉于自己成为悲剧女主角后所受到的世人的关注。

神代听佐岛说了八年前案件的真相。梓被救出后，变身“熊猫先生”的哲也找到佐岛。哲也查出绑架案是子虚乌有。看到哲也出示的证据，佐岛大吃一惊，因为他对此一无所知。当从儿女处得知了真相后，佐岛决定自己承担一切罪责。

他跪求“熊猫先生”保持沉默。哲也摘掉面具，身为父亲的他理解佐岛，答应了佐岛。就在这时，一郎却奉梓的命令枪杀了哲也。梓不顾自己的罪行曝光，仍然强词夺理，乞求着直辉的爱。直辉的脑海中回响着父亲阻止他复仇话，却说着“不结束一切就无法前进”，举刀冲向梓。

然而，理子替梓挡下了这一刀。她请求直辉放弃复仇，然后倒在血泊中。

复仇全部完成后，直辉对于利用莲一事深感负有责任。他拜访春男和佳惠并谢罪。春男很生气直辉把莲变成了熊猫小姐。直辉去见佐岛。佐岛称将背负着梓与一郎犯的罪和自己的过错活着。直辉告诉佐岛要自己决定结局。神代想从直辉那里打听出熊猫小姐的真实身份。

直辉说熊猫小姐以后再也不会出现了。虽然完成了复仇，直辉的痛苦却加深了。他质疑自己所做的事是不是正确的。就在这时，熊猫频道开始播放视频，直辉大吃一惊。出现在视频中的是被捆绑的神代和熊猫小姐装扮的人。那个熊猫小姐打扮的人宣称在脱离了饲养员以后要做自己喜欢的事，要把自己讨厌的家伙一个一个打扁。

熊猫小姐的犯罪预告在社会上引起骚乱，警察也在追捕她。这时，熊猫小姐来到GOBAN，对春男和佳惠说她是理子。春男向理子道歉，因为他明知门田替换了理子的记忆却守口如瓶。理子向春男、佳惠道谢后离开了。直辉为找熊猫小姐来到理子的病房。

理子不在病房，但直辉收到了“就我们两人来辨别黑白”的信息。这时，熊猫小姐正与神代一起行动。本应成为熊猫小姐牺牲品的神代，实际上是在帮助她。原来，神代到医院看理子时，她已经完全清醒了。理子托神代监视直辉。

当听神代说直辉想死时，理子为了救直辉而变身为“熊猫小姐”。直辉来到基地，理子正等着他。理子说从今以后由自己一人继续“熊猫小姐”的事业，然后袭击了直辉。直辉发觉理子是为了令他用催眠术让她自己消失才来挑战的。

直辉不愿意理子消失，不肯实施催眠。理子告诉他“我的梦想已实现了”。理子到监狱看望麻衣子时，麻衣子为自己过去的行为谢罪并感谢理子能成为自己的女儿。理子为母亲认可自己是她的女儿而高兴。那就是理子的梦想。理子请求直辉让她代替为自己死去的莲幸福地活下去。

直辉终于同意了。两人依依惜别后，直辉实施了催眠。莲在梦中与理子再会。理子说：“尽管我消失了，但我会一直在莲的身边。”然后从莲面前走开。在病房中，莲睁开了眼睛，感到理子和自己在一起。没过多久，莲出院，回归正常生活。

在去GOBAN的途中，她与直辉擦肩而过，但没有认出他来。直辉明白莲已经完全忘记了他和熊猫小姐。一切都结束了，直辉面向镜子，为自己实施了最后的催眠，消除了之前的记忆。莲在围棋方面很努力，成绩稳步上升。这时，她路过松饼店，进去点了一份松饼，而邻桌坐的正是直辉，他们谁也没注意到对方。

就在向松饼上浇糖浆之时，两人四目相对了。