1942年2月15日，日本攻陷新加坡之前，尽管中国发生了1937年的“七七芦沟桥事变”、“八一三战事”、“南京大屠杀”、“八百壮士”等，中国进入全面抗日救亡战争，中国及全世界的华人区（尤其南洋区）都沸腾起来，对日本军的侵略行动愤怒达到极点。

但是在南洋一带却很少人会想到日本军会大举南下，一般老百姓的生活都过得很安定，当时民间流行这样的话：“只要树胶、锡矿、白米有价钱，人民就有三餐饱”。小市民始终觉得战争距离自己很遥远，即没有危机感，更没有任何“居安思危”的意识，大家如常生活在个人的喜怒哀乐情绪里……

日军炸弹轰炸不休，眼看新加坡局势岌岌可危…… 1942年1月31日，新柔长堤在一声巨响中被炸毁，哈里所属的马来步兵旅守卫在巴西拉巴海岸，不断受到日军炮弹攻击及低飞战斗机的扫射，马来军团英勇作战，蒙受惨重伤亡，哈里也在伤兵行列里，却坚持不肯退回后方，马来军团展开一场场的卫战。

当时莱佛士作为一间大专学府，全校上下笼罩着抗战的激扬情绪，黄长风渐受抗战氛围的影响，参加学校的医药救伤队，到处进行救伤工作，见到许多被炸伤的平民百姓和英勇卫国受伤的军人，真正认识到英军防务的一无是处……

林韵与黄长风双双被炸死，对林、黄两家造成了很大的震撼。尤其林家，林韵骤死，林凡跟了义勇军上前线后又音讯沓然，凶多吉少，林颂德只能强忍悲痛。其实自从义勇军解散之后，林凡与阿挂就加入地下抗日游击队，辗转来到槟城，偶然结识槟城富商吴世荣，得到吴世荣的关照。

吴世荣父亲是槟城富商，年轻时候的吴世荣风流倜傥，生性豪爽，与孙中山有过不浅的交情，不仅在精神上支持孙中山的革命，更在财力物力上给予极大的援助；老年的他身息恶疾，半身不遂，从此每天呆坐椅子上度日，日军进入马来半岛后，人人逃命，吴世荣因为双脚不能行走只好留在家中……

日以继夜的轰炸攻势后，新加坡整个城市陷入极度恐慌中，2月15日，华人大年初一，英军宣布投降，新加坡终于沦陷。洪大海为抗日而决定舍弃儿女私情，引香坚决相随，陈永不愿心爱的引香离开，竟然暗中向日本宪兵告密，大海被乱枪杀死，引香目睹大海惨死，大受刺激。

杨笑梅是个断掌女，一出世母亲难产而死，未过门丈夫意外坠河身亡，更被认定是不祥之女，为夫家及娘家见弃与不容，虽然得到长青的怜惜，却是一段没有寄望的恋情，尤其知道长青决定与引香结婚后，更觉得生无可恋，对人生不存眷念，甚至渴望战争到来，将一切毁灭……

战前印度人经营的大耳窿借贷行业就十分普遍，他们拥有自己的小店铺，兢兢业业，非常苦干。阿星的父亲也是众多印度大耳窿之一。1942年初日机轰炸新加坡，阿星的父亲不舍得离开自己辛苦建立起来的家业，紧紧守住店铺。

日军入侵新加坡后，时常玩弄种族分裂的把戏，对华人施以暴政，对印度人非常宽大，更利用印度人对印度本土的狂热爱国心，当时新加坡与马来半岛的印度人踊跃参加亲日抗英的印度国民军，希望能够同日军一起并肩作战，争取印度的独立……

日军统治新马，改新加坡为昭南岛，天天施行暴政，另一方面则进行同化政策，开设日语学校，鼓励华人子弟学日语，这时林颂德被日军逮捕下落不明，林凡音讯全无，林珊唯有寄居黄家，天天将自己扮丑，到日本学校上课。林珊的同学爱美因为不肯扮丑，被日军轮奸，跳楼自杀，对林珊产生彼大的冲击。

一日，林珊在街上发现麦华伦沦为战俘，林珊偷偷潜入战俘营见麦华伦，不幸被日军发现，麦华伦竟然不理会林珊的生死，林珊为日本军官西村抓住，西村见到林珊的美丽外貌，向林珊求婚，虚荣心理加上天真的以为有日本军官的保护就可以安全无尤，林珊嫁给了西村，更对西村产生了真感情……

日军占领新马之后，心怀不轨，明里暗里鼓励民间赌博，企图麻醉人心，造成民间赌风大盛，人们经常带着一捆捆的日本钞票到赌场豪赌。林凡为掩饰身份，在游艺场赌场呈当荷官，日本宪兵则在赌场里布下不少便衣和线眼，探测民间对日军的态度，当时就有不少荷官因为无意间说出一些赌博术语，惹来杀身之祸。

这时，林凡因为误杀阿呆，与阿桂感情决裂，又连累林珊被捕，开始自暴自弃，借酒浇愁，引起喜叔的不满。喜叔安排几个中委与最高层领导人会面，众人惊讶此人竟是陈永……

引香自从大海与长青死后，痛定思痛，暗中加入抗日组织，并经常乔装成中年妇女，携带药品等潜入监狱供给战俘，互通消息，同时探听林珊的下落。陈永为得到引香的芳心，不惜用苦肉计，奕堂夫妇以为长青已死，觉得陈永可以让引香付托终身，遂向陈永提出婚事，引香始终难忘大海，拒绝婚事。

林凡劫后余生，回新加坡，再见陈永，提及石山脚悲剧，怀疑抗日分子被内奸出卖，陈永暗惊，表面不动声色，安慰林凡。引香的抗日身份被日军揭发，严刑逼供，陈永不忍引香受刑，大肆逮捕抗日分子，林凡也遭追杀，仓惶逃入妓院，重遇月光，得知月光的真正身份，月光帮林凡解了围，林凡感激不尽……

引香与陈永举行婚礼当晚，引香突然刺杀陈永，陈永受重伤，引香表示要亲手杀了陈永，为洪大海及千万个被害的抗日英雄报仇。陈永奄奄一息，却不懊悔所做的一切，因为自己虽然费尽心思，终于可以如愿以偿与心爱的人结婚，引香目睹陈永含笑而死，分不清心里的爱恨交加。

这时日军冲入，引香急逃，华和栈因此被没收。引香逃命之际，被丁月光所救，并误杀日军冲岛。月光设计帮引香逃脱，在处理冲岛的尸体时，得到林凡的相助，两人有了进一步的接触，林凡对月光有了更深的认识……