年轻的胡雪岩是杭州城内响当当的“信和”钱庄的伙计，一日奉钱庄大伙张胖子之命，前去催收在钱庄借款捐官的外号“徐疯子”的欠款。遇到另一债主正在催逼“徐疯子”，胡雪岩心生同情，上前劝阻，反被追债人殴打。“徐疯子”情急之下跳河自尽。

胡雪岩将徐疯子留下的全部财产变卖了十两银子并安葬了他。一日，胡雪岩在茶楼歇脚，巧遇也捐了官，但还没有进京补缺的王有龄。胡雪岩佩服王有龄的正直和才学，当得知王有龄是没有钱进京补缺的时候，决定把宝押在王有龄身上，帮他一把。

交谈之中，有人来找胡雪岩，将他带到岸边小屋。一位面目清秀、盛气凌人的小爷质问胡雪岩为什么要逼死“徐疯子”？并命人将胡雪岩绑了，要丢入河中偿命。危机之中渔家女罗四带人前来搭救。当得知事情真相后，那位小爷对胡感激不尽，并当场拿出银票，替“徐疯子”还了欠“信和”的贷款。

临走还送给胡一块玉佩，此乃松江漕帮的信物。胡雪岩将收回的死帐五百两银子擅自作主借给了王有龄，支持他进京补缺。二人在西湖畔结拜为兄弟。“信和”老板知道胡雪岩私自贷款给王有龄的事，认为胡雪岩坏了钱庄的规矩，将胡雪岩开除了。

因为此事，胡雪岩无法再在杭州的同行中找到工作，只得子身前往上海谋生。王有龄在京城找到幼时好友何桂清，在他的帮助下，捐到了一个候补知县的官职，带着何桂清写给浙江巡抚黄宗汉的举荐信，衣锦还乡。回到杭州，却得知胡雪岩因为自己丢掉了饭碗，离开了杭州。

王有龄发誓要找到胡雪岩，报答他的相助之恩。

黄宗汉因为藩台椿寿没有孝敬银两而逼死椿寿，朝廷下令调查。查案大臣何桂清将此事交予王有龄办理。黄宗汉接到何桂清的举荐信后，不知何对椿寿一案态度如何，故意在安排王有龄一事上悬而不决，只看王有龄是否归顺。王有龄很快查清此事来龙去脉，将真相禀报何桂清， 王有龄终于找到了胡雪岩，两人相见，悲喜交集。

何桂清回信，让王不必太过追究此事，还是以和黄宗汉搞好关系，尽早补缺为上。王有龄震怒之下想要辞官。被胡雪岩劝阻。黄宗汉委任王有龄为海运局坐办，负责将浙江漕粮运到上海。王有龄兴奋之余，约雪岩前来吃酒。胡雪岩听说此事，却认为这是黄宗汉在故意整王有龄。

因为现时将漕米按时运到上海几乎不可能。如果完不成漕运，黄宗汉将拿王有龄顶罪。胡雪岩献计，将银票直接拿到上海去买米交差。胡雪岩回到家中，向家人说了王有龄的事，妻子希望胡雪岩跟着王有龄在海运局当差，但胡雪岩却想自己开钱庄。

王有龄上任，首先想要叫上胡雪岩一起去“信和”还钱，帮胡出气。但胡雪岩却为保全“信和”的面子，让王有龄自己去还款。“信和”掌柜后悔当初赶走胡雪岩，请张大伙备厚礼到胡家，请胡雪岩回来。胡雪岩拒绝了邀请，但表示可以照顾“信和”的生意，这次到上海买米，就请“信和”担保。

“信和”巴不得与官家往来，满口答应。由此胡雪岩解决了运漕粮的资金问题。而且由于大米在两地间的差价，胡雪岩他们还可以赚不小的一笔。聪明能干的船家女罗四姑娘曾在胡雪岩困难的时候帮助过他，为感谢罗四，胡雪岩雇了罗四家的船去上海。

胡雪岩一行在船上，罗四姑娘对胡雪岩的倾慕之情溢于言表。而胡雪岩也对罗四颇有好感。

罗四娘也看出了倪端，想从中撮合胡雪岩和罗四，但罗四爹却想给罗四找一个稳当的人，安安稳稳地过日子。两人发生争执。到了上海，张大伙打听到松江漕帮有十多万担大米要卖。胡雪岩和张大伙亲自前往松江，和漕帮商议购买大米一事。

不想遭到漕帮误解。紧急关头，胡雪岩拿出那位小爷赠送的玉佩，声称要见漕帮的帮主魏老太爷。魏老太爷被胡雪岩的胆识和义气所打动，对胡雪岩十分钦佩，当即拜他为漕帮的“小爷叔”，并让漕帮现在的当家人尤五无条件帮助胡雪岩。

魏老太爷叫来曾经送玉佩的小爷，却原来是一个俊秀的姑娘，令胡雪岩十分意外。这姑娘是魏老太爷的干女儿，尤五的妹妹，因排行老七，人叫七姑娘。因性格豪爽，外号“女张飞”。七姑娘也暗暗喜欢上了胡雪岩。七姑娘来到罗四家的船上，见到了罗四。

两个女人开始较劲儿。各方的难题在胡雪岩的一手操办下圆满解决，浙江按时完成了漕运，巡抚和藩台都受到朝廷表彰。黄宗汉对王有龄也另眼相看，准备升他为湖州知府。王有龄深感自己办事离不开胡雪岩，想给胡雪岩捐个官跟着自己，但胡雪岩却想借用官府的便利开办自己的钱庄。

在胡雪岩的劝说下，王有龄同意在去湖州就职前开办钱庄。取名“阜康”。胡雪岩首先物色人才，相中了“大源”钱庄的挡手刘庆生。胡雪岩将他的家眷接到杭州，并用重金聘用了刘庆生。在胡雪岩的筹划下，王有龄不仅稳稳升任湖州知府，还保住了海运局的权利。

罗四娘听说胡雪岩要办钱庄，喜在心头。罗四娘认定胡雪岩今后能成气候，决定促成罗四和胡雪岩的婚事。但罗四爹却不愿让女儿给人当姨太太。罗四娘亲自前往胡府，想探听一下胡夫人的秉性。见胡太太端庄贤惠，为人厚道，放心不少。

为了帮助罗四一家，胡雪岩将他们的船改成了官船，令罗四爹娘感激不尽。从罗四和罗四娘的口中，胡雪岩了解到生丝能够赚钱，萌生了在湖州办丝行的想法。

胡雪岩请罗四爹当丝行的老板，开始筹办丝行的事。罗四爹担心别人说闲话，说自己卖女儿换老板当，对当丝行老板的事犹豫不决，罗四娘苦劝无果。罗四为了让父亲没有后顾之忧地经营丝行，不再在船上辛苦，违心地做出了决不当胡雪岩小老婆的决定。

“阜康”终于开张了，开门见喜。胡雪岩命刘庆生给当地十二位名人立了存折，并各存五两纹银在其中，将这些客户拉到“阜康”来。罗四娘看胡雪岩的事业蒸蒸日上，而罗四依然对胡雪岩一往情深，便请张大伙前去说媒。争取“两头大”――不必去府中作小，而是在湖州另外安家。

钱业公所招集同行商议发行官票一事，其他钱庄担心官票的信誉，不愿认购。“阜康”带头认购，在同行和官府里名声更加响亮。张大伙将罗四娘的意思转达给胡雪岩，胡雪岩虽然也很喜欢罗四，但却顾虑重重。一来自己的事业刚刚起步，没有心思考虑这些事，二来也顾虑罗四爹的感受。

同时也觉得对不起大太太，建议将此事放一放再说。

胡雪岩事业渐入佳境，胡雪岩将生意与其他钱庄合作，既团结了同行，又获得了利益，世面越做越大。军官罗尚德要随军奔赴前线，临行前来，想把自己的积蓄存在“阜康”，但是又怕自己阵亡后，“阜康”私吞了自己的钱财，犹豫不决。

胡雪岩知道后，解除了罗尚德的后顾之忧。罗尚德对胡雪岩十分感激，回到营中，述说了“阜康”的信誉，一时，军营中来“阜康”存银者甚多。胡雪岩一行陪同王有龄上任湖州知府，罗四娘一门心思想罗四进胡家，找来张大伙打探说媒的情况。

张大伙不好直接拒绝罗四娘，只好采取拖延时间的办法，叫罗四娘把罗四的八字拿来先算算。罗四娘非常高兴。为开办丝行，胡雪岩和户部书办郁四结成好友。从郁四口中，胡雪岩得知国内生丝生意不太好做，洋商又利用手中的优势压蚕农的价，心中不平，萌生了想和外国人斗一斗，为蚕农争利的想法。

郁四有个相好，叫“水晶阿七”，和一个外号叫“小和尚”的郁四手下陈世龙关系暧昧。为了让郁四消除心病，加之看陈世龙也是一个可塑之材，胡雪岩将陈世龙收在身边，派往杭州。

罗四爹本分可靠，在生意上经常和胡雪岩帮他找的助手黄仪发生争执。郁四听到消息，说小刀会要起事，很多丝商不敢在这个时候贸然行事，但胡雪岩却认为这是一个赚钱的好机会。他请尤五帮忙，打探小刀会起事的时间，好将湖州的丝平安地经上海运往通州。

胡雪岩的大经丝行开张了。胡雪岩在丝行门口亲自送药，一来救济蚕农，二来为丝行扬名。陈世龙从尤五那儿带来了消息，一个月内小刀会不会起事，胡雪岩决定利用这个机会赶紧收丝运到通州，争取赚上一笔。陈世龙偶见罗四，一见倾心。

被胡雪岩发现了，萌生了撮合陈世龙和罗四的想法。胡雪岩为筹备生丝的资金回到杭州，先到“阜康”考察刘庆生，刘庆生果然将帐目管理得清清楚楚，令胡雪岩十分满意。胡雪岩正准备押船运丝到上海，不料，王有龄遇到一个难题，新城有人作乱抗粮，不知如何应对。

胡雪岩决定留下来帮助王有龄度过难关，让罗四爹先将生丝运往上海。胡雪岩了解到能够平息新城抗粮事件的只有一个叫嵇鹤龄的人，但此人狂傲不羁，极难说动。

嵇鹤龄恃才傲物，原配夫人又刚去世，很难沟通，胡雪岩借了王有龄的官服去吊唁，对他处处关怀，丝丝入扣，承情之至，还将王有龄夫人的贴身丫环瑞云送给嵇鹤龄，帮他照料亡妻留下的几个儿女，最终使他深受感动，出山安抚了乱局。

号称“女张飞”的七姑娘也到了想要一个家的时候了，她爱着胡雪岩，叫五嫂故意在罗四爹面前说三道四以打消罗四家向胡雪岩提亲一事，并要魏老太爷替自己提亲。最后两位姑娘都要魏老太爷做主。难分胜负之下，两个姑娘以赌酒方式来定夺爱情…..

七姑娘主动向表达爱意，而胡雪岩却做糊涂状，令七姑娘失望不已，回到自己的房间闹着要寻死，被胡雪岩劝住。暗恋罗四姑娘的陈世龙不断地给她大献殷情却屡屡失败，遂向罗四爹请求答应将女儿嫁给他，居然还让胡雪岩给他做媒并愿意留在湖州发展，胡雪岩成人之美，答应了这桩事。

尤五在上海为胡雪岩引荐洋行里精通洋务的古应春，为胡雪岩在上海做洋庄生意找到了好帮手。此时，小刀会在上海起事，并怂恿漕帮卷入扩大事态，却被聪明的七姑娘给巧妙地拒绝了。

小刀会在上海起事，七姑娘放心不下胡雪岩、尤五的安全，只身来到上海。不想在一家红楼里找到正在谈事的他们，七姑娘不满他们到这种风月场所，一气之下，掀翻了酒桌，搅乱了饭局。胡雪岩在和洋商哈德逊谈军火生意时陷入僵局，七姑娘上前臭骂了哈德逊反而促成这桩生意的成功，七姑娘女中豪杰的举动，博得了古应春的极大好感，便常约她一起骑马玩耍。

不想两人日久生情。古应春要胡雪岩帮忙向七姑娘提亲。嵇鹤龄大功告成回到温馨的家中，看到家中事务被瑞云治理得井井有条，暗中欢喜。在胡雪岩和王有龄的撮合下，二人成婚。军官罗尚德阵亡，“阜康”将存款寄到罗家，并附加利息。

一时传为佳话，扩大了“阜康”的声誉。

王有龄厌恶了官场的险恶，想急流勇退，被胡雪岩劝阻。王有龄在黄宗汉面前极力推荐纪鹤龄，在胡雪岩暗中帮助下，黄宗汉终于同意让纪鹤龄接管海运局的事务。胡雪岩和纪鹤龄由此成为推心置腹的朋友。陈世龙又向罗四爹提亲，罗四爹犹豫不决。

由于家人的作梗，郁四被迫与水晶分手。水晶跑来湖州找到陈世龙要跟他过日子，陈世龙怕她坏了他与罗四姑娘的好事，想方设法回避，最后迫不得已将他爱上罗四姑娘的实情告诉了水晶。水晶为了探个虚实找到罗四姑娘，才知道陈世龙仅仅是一厢情愿，于是对陈纠缠不休，丝行的黄仪自告奋勇，要替陈世龙摆平此事。

黄先生来到陈世龙家中，故意与水晶姑娘纠缠，想吓唬水晶，哪知道被水晶识破，闹得沸沸扬扬，屋里屋外一片狼籍。胡雪岩闻讯赶来调解，将水晶劝走，并马上找到郁四，帮他筹划解决家庭问题，并亲自出面安排，最终解决了郁四家的纠纷，让水晶回到了郁四身边。

罗四爹自感做生意心里没底，想继续跑船。胡雪岩受陈世龙之托，替他向罗四家提亲，并将陈世龙的庚贴交给罗四娘，当得知庚贴是陈世龙的时，她十分意外。胡雪岩的这一不经意的行为毁掉了罗四姑娘对他的最真最美的感情，让这段牵肠挂肚的恋情变得支离破碎，任凭胡雪岩百般解释，罗四始终无法接受，并摔碎了胡雪岩送她的玉镯。

当黄仪将罗四喜欢胡雪岩这一实情告诉陈世龙时，他非常懊悔，感到对不住胡先生。罗四一家不顾大家挽留，离开了丝行回到船上。为了扩大在丝行界的势力和影响，和洋人抗衡，郁四向胡雪岩举荐了上海丝行里显赫有名的湖州最大的生丝商人庞二爷。

庞二爷有一嗜好，玩牌豪赌。为了和庞二爷交朋友，胡雪岩去找一个赌场高手、落魄商人刘不才，想请他陪庞二爷赌钱。没想到，一到刘不才家，还没说完来意，就被他的侄女芙蓉劈头盖脸一盆水给浇了出来。原来刘不才家里几代经营药铺，本来家境殷实，却被刘不才输得精光，空留下几个秘方。

芙蓉自幼父母双亡，是刘不才将她养大，为报养育之恩，芙蓉甘愿自己受苦，也要奉养刘不才。如今听说刘不才又要出去赌钱，自然坚决阻拦。胡雪岩提出和刘不才合伙开药铺，最终说服他陪庞二爷赌了一场。浙江制炮局龚家父子通过黄府台姨太太的门路，高价从洋商手里买了一批军火，胡雪岩原本和洋商哈德逊谈成了一笔军火生意，价格要比龚家父子低很多，胡雪岩为王有龄出谋划策。

纪鹤龄依胡雪岩安排，和炮局龚大人对质购洋枪事宜。因为受了寒，胡雪岩病倒了。先是出于内疚，芙蓉对他悉心照料，关爱有加；后来却不知不觉中喜欢上了胡雪岩。庞二爷在湖州吃了官司，胡雪岩抱病鼎力相助，庞二爷深受感动，同意和胡雪岩联手在丝价上和洋人抗衡。

胡雪岩对芙蓉也十分喜爱，但是因为和罗四同样的原因，不愿谈及婚嫁一事。郁四和庞二爷多次劝胡雪岩在湖州娶芙蓉安家未果后，设计让胡雪岩做芙蓉现成的新郎官，并送他一辆定制的豪华的胡氏马车。胡雪岩想逃也身不由己，最后迎来了洞房花烛夜。

经过胡雪岩精心策划安排，购买军火一事处理得令各方面都非常满意，既不伤黄宗汉的面子，也不得罪龚家父子，完满解决了此事。

胡雪岩在炮局龚大人处替漕帮揽生意。胡雪岩在湖州纳妾的消息很快就传到家中，兰姑原本因自己的身体不好想亲自为胡雪岩续房，这一来，兰姑也就对胡雪岩当礼没让，与胡雪岩不断发生争吵，还借口回娘家却到湖州找到芙蓉，并苦苦哀求她和胡雪岩分手，还给些银两要求芙蓉离开胡雪岩，胡雪岩知道后觉得此举很伤及他的面子，心中不满。

胡雪岩只好带着芙蓉来到了上海。古家本是广东的大户人家，因为七姑娘的特殊身份，古家对古应春和七姑娘的婚事持否定态度。胡雪岩巧妙安排，帮助七姑娘赢得了古家特意派来打探七姑娘虚实的三爷的好感，促成了两人的婚事。

七姑娘向芙蓉请教如何做一个真正的女人。何桂清自见到芙蓉以后，一直难于忘怀，托王有龄前来说媒，想娶芙蓉做偏房。胡雪岩心中不免不悦。但思前想后，觉得一不能驳何桂清的面子，二也考虑到芙蓉的前程。最后。还是决定将芙蓉送给何桂清。

胡雪岩与庞二爷之间的合作越来越紧密，庞二爷对朱福年也不放心，委托胡雪岩查朱福年的帐。胡雪岩决定将芙蓉送给何桂清以后，就尽量回避芙蓉，芙蓉对胡雪岩一直是一往情深，胡雪岩生日那天，芙蓉在家做好饭菜，想等胡雪岩回来庆祝，但是一直等到晚上也不见胡雪岩回来，却在声色场所找到他，芙蓉得知实情后，非常伤心。

胡雪岩不情愿地劝芙蓉离开自己而跟何桂清过日子，并不再和芙蓉住在一起。胡雪岩以查账为名，抓住了朱福年弄虚作假的破绽，但只是点明，并不说破，使朱福年甘拜下风主动为胡雪岩效力。胡雪岩胸有成竹，洋商到了最后关头，不得不接受了胡雪岩的条件，胡雪岩大功告成。

七姑娘得知芙蓉一事，跑来向胡雪岩兴师问罪。胡雪岩在内心深处也舍不得芙蓉，但此时的胡雪岩，已经有点身不由己了。芙蓉终于依依不舍地随何桂清离开了上海，胡雪岩心中无比惆怅。胡雪岩的这次生丝生意做成之后，又决定开典当行和药铺，真正造福于百姓。

药铺交给刘不才打理，典当行让朱福年料理。

太平军挥兵南下，黄宗汉看大势不妙，借故卸任，向朝廷保荐王有龄。王有龄临危受命，来到杭州就任巡抚。上任第一件事，就是加强防务，无奈兵少粮缺，民心涣散。胡记庆余堂药铺照常开张，并免费为百姓看病送药。王有龄举保胡雪岩为粮道道台。

胡雪岩本意无心作官，但当此危难之际，此官不可不作。胡雪岩上任之后，积极备战，但城中粮食日益短缺，正在筹划之际，忽然传来宁波守将王履谦弃城而逃，携带家眷辎重出海口至福建，远走高飞，使太平军势如破竹，直扑杭州城，情势十分危急。

胡雪岩将家人留在杭州，然后接受王有龄的委托，倾“阜康”之力，携银前往上海购买军粮。胡雪岩走后，杭州城内情势危急，太平军炮火猛烈，官军难以抵挡，城中粮食已断，王有龄连写血书，向曾国藩求救，但援兵难至，城即将不保。

此时杭州城里又谣言四起，说胡雪岩携款外逃。而胡雪岩家中，存米将尽，胡母毅然决定将最后的一袋米拿出来，熬粥亲自送给灾民。而在杭州，有人却反诬胡雪岩家存有私粮，唆使百姓到胡雪岩家搜查，让众人看到的却是：胡雪岩的女儿正在拔草充饥。

这一幕正好被罗四姑娘看到。上海方面，胡雪岩和尤五购买到军粮后，却无法运到杭州。尤五只得向曾经有过节的沙船帮郁老大求助。

胡雪岩以满腔诚意打动沙帮兄弟，同意为杭州百姓运送军粮。而杭州胡雪岩的家，已断粮数日，胡母病倒在床。身穿素装的罗四姑娘出现在胡府，并带来了一小袋米。胡母得知罗四只身一人，就让罗四把胡府当成自己的家。胡雪岩和尤五、古应春及沙帮的弟兄把军粮运到了凤山门外的江面。

城内的王有龄得知胡雪岩的粮船已到，却无法将米运到城内。胡雪岩想冒险进城和王有龄联系，被众人止住，尤五自请前往。王有龄无法组织兵马突围接粮，听着越来越近的炮声，看到一个个倒在自己面前死去的报信的兵士，他彻底绝望了，用最后的力气写下遗折，托尤五带回，上报朝廷。

尤五接过遗折，让王有龄跟他一起走，王有龄不肯。在乱兵冲入之际，王有龄自尽身亡，尤五亲眼目睹惨状，含泪而去。尤五惦记胡雪岩的家眷，前去探望，让她们化妆成老百姓跟他出城。船上，古应春为保粮船，劝告胡雪岩离开。

胡雪岩哭昏过去。胡雪岩回到上海，一病不起，七姑娘和古应春心急如焚。胡雪岩在昏迷了几天后醒来，却看到芙蓉也在上海。原来何桂清当了逃兵后，自知丢官又丢人，就遣散了家人。芙蓉无家可归，当得知胡雪岩病重的消息时，连忙赶来，百般照顾。

此时的胡雪岩一面担心杭州城里的情况，一面担心家人的安危。尤五让人给七姑娘送信，说胡雪岩的家眷已安全到达松江，随行的还有罗四姑娘。胡雪岩赶到松江，见到家人都平安，非常高兴。胡母要他感激两个人，一个是尤五，一个是罗四姑娘。

胡雪岩在松江见到罗四姑娘，得知是罗四救了家人，大为感激，兰姑告诉胡雪岩同意将罗四迎娶进家。芙蓉得知后伤心不已，拒绝胡雪岩为她安排后，毅然离去。此时，杭州城被收复，报纸上登出左大帅要捉拿胡雪岩，说胡雪岩在破城前携款外逃。

而听到消息赶来的胡母，让胡雪岩带上买来的粮食去见左宗棠。胡雪岩孤身一人来请见左宗棠。左宗棠随即下令准备法场。左宗棠不理胡雪岩的解释，下令绑了胡雪岩。胡雪岩被绑在法场上，临刑前向左宗棠提了三个要求：一是请左宗棠转交王有龄的遗折；二是惩治逃官，为王有龄申冤；三是清点买来的军粮，并分给官兵和杭州百姓。

正要行刑时，有人来报：城外有一万旦粮食请验收。左宗棠听后，立即释放胡雪岩，大加赞赏他的为人，并为他备酒压惊。酒席间，左宗棠请胡雪岩帮忙善后和筹备饷银，胡雪岩当即答应。左宗棠听取胡雪岩的意见，振兴市面，让商人放心地到杭州做生意。

并将善后局改为赈抚局。纪鹤龄找回刘不才，胡雪岩要“胡庆余堂”和“阜康钱庄”马上重新开张。刘不才问胡雪岩芙蓉的下落，胡雪岩也不知道她在何处。此时，无处可去的芙蓉却走入一座尼姑庵里。罗四不愿以姨太太的身份进胡家。

左宗棠对胡雪岩的为人和见解十分欣赏，欲与胡雪岩深交，并想委托胡雪岩办洋务。胡雪岩的女儿梅玉得了瘟疫，罗四担心梅玉的病情，忙里忙外照顾。梅玉的病好了，没想到罗四却累倒了。。胡雪岩看了很是感动 左宗棠和李鸿章为权利在太后面前争风吃醋，左宗棠见到胡雪岩，把自己目前的处境和想法告诉他，让胡雪岩为他解决官兵的军饷。

并让胡雪岩等他走后，马上去上海，一是为他筹备军饷，二是办理上海的洋务。胡雪岩答应照办。纪鹤龄劝胡雪岩不要答应左宗棠。胡雪岩却要靠左宗棠发展事业，还要把古应春推荐给左宗棠。正当胡雪岩要找古应春时，古应春已到。

原来左宗棠要古应春找洋人帮忙在福建建船厂。盛宣怀去见邵友廉，告诉他古应春和胡雪岩都为左宗棠办事，并且古应春找到了造船的图纸。邵友廉让盛宣怀想办法把图纸弄到。夫人兰姑答应了罗四的条件，让胡雪岩选日子娶罗四进门。

胡雪岩与罗四去拜祭罗四爹娘，答应娶罗四。罗四过门后，与大夫人相处融洽。胡雪岩放心的去上海。左宗棠、古应春及洋人德克碑一起为胡雪岩接风。左宗棠要建造船厂，胡雪岩尽力相助。李鸿章与邵友廉他们相见，让他们办好洋务，并好好“照顾”胡雪岩。

左宗棠与胡雪岩商量，要进军广东，建船厂的经费便可着落。左宗棠请胡雪岩协助他拿下广东。胡雪岩点头同意。胡雪岩向左宗棠推举尤五和纪鹤龄。左宗棠让胡雪岩自己调动和安排人员。邵友廉与盛宣怀为胡雪岩和古应春帮左宗棠而感到不安，盛宣怀提出“此人不除，必有后患”。

胡雪岩将刘庆生调到上海，帮助他管理全国的业务。胡雪岩在洋商俱乐部里，与洋人吉伯特又成为生意伙伴。邵友廉与盛宣怀也来到此，邵友廉向胡雪岩推荐盛宣怀。盛宣怀大谈个人的见解，趁机邀请胡雪岩入股购买火轮，并提出让胡雪岩提供造船图纸。

胡雪岩告诉左宗棠，盛宣怀向他要造船的图纸，他答应了。朝廷下旨，左宗棠任陕西总督，奉旨西征。请胡雪岩帮忙酬备军饷和粮饷。胡雪岩提出向洋人借款。古应春得知要向洋人借款，劝胡雪岩不要冒然行事。但胡雪岩却认为只有借到钱款，西征的饷银和他的生意才能扭转。

左宗棠向太后提出要朝廷解决军饷。但朝廷没有多余的银两，左宗棠与李鸿章在朝堂上为此争吵起来。最后皇太后让李鸿章每月出3万两给左宗棠。胡雪岩与古应春找到英国汇丰银行借款。汇丰表示请示政府后，给胡雪岩答复。邵友廉接到李鸿章书信，让盛宣怀监视胡雪岩和左宗棠的举动。

盛宣怀向邵友廉告密，说胡雪岩向洋人借款。为防胡雪岩借到款，提出登报揭露胡雪岩向洋人借款事项，让洋人因外力舆论而不借款。盛宣怀为破坏胡雪岩借款，找到汇丰银行的总经理麦林，把胡雪岩说成是一个没有信用的骗子。

还找到洋人吉伯特，要购买枪支。吉伯特同意把枪支卖给盛宣怀，但要求一次付清钱款。胡雪岩接到左宗棠的电报，与古应春去找汇丰银行的麦林，为借款一事具体协商。经过双方相互了解，汇丰同意借款。洋人伯尔找到吉伯特，请他在上海帮忙立脚。

吉伯特让伯尔假扮奥林公司的总代理。盛宣怀与邵友廉因胡雪岩借到贷款，而加紧购买军火。与吉伯特和伯尔签定了订购合同。胡雪岩将贷款谈成后，找到做过典当的朱福年，询问了一些事宜，决定要开典当行。朱福年向胡雪岩推举的他师兄弟唐子韶。

古应春对胡雪岩开办典当行，表示赞同。胡雪岩找到尤五，让他为左宗棠的官兵送大米。并让药铺的刘不才也为官兵准备军需药品。助左宗棠西征。

胡雪岩对唐子韶很满意，不仅聘用他还给他娶了姨太太。令唐子韶十分感激。胡雪岩的“公济典当行”开业。尤五将粮食送到军营，左宗棠对胡雪岩的安排十分满意。报上登出左宗棠战败。李鸿章与胡雪岩的态度各不一样。古应春到报社打探出是盛宣怀捣鬼。

左宗棠面见皇太后，上奏一切都是由李鸿章的下属盛宣怀所做。皇太后下旨封左宗棠为东阁大学士，钦差大臣。左宗棠又恳请皇太后，向洋行再贷1000万两白银。李鸿章严办盛宣怀。邵友廉与盛宣怀联手，要彻底铲除胡雪岩。

胡雪岩要与泰来银行合作，贷款1000万。另一方面，盛宣怀找到吉伯特，要求交出伯尔，赔款全部损失。胡雪岩找到邵友廉，要邵友廉拿钱购买军火，邵友廉却与他们哭穷。京城，胡雪岩带洋人与左宗棠见面，商讨借贷的事宜。

胡雪岩为了尽早借到贷款，大摆宴席请众官员，却不见微效。左宗棠告诉胡雪岩，醇亲王要请他阅兵。胡雪岩为官和兵各自准备了礼品。并趁阅兵之际，请醇亲王帮左宗棠借款。醇亲王同意了。一切都已安排妥当，唯有户部尚书宝中堂从中作梗，胡雪岩决定从宝中堂的弟弟宝森入手。

宝中堂的弟弟宝森在赌场输了银子，要赖账。赌场的人要割他的耳朵抵债。被赶来的胡雪岩出手相助，并邀请宝二爷到杭州游玩。宝二爷欣喜答应。

左宗棠西征，还需四百万两白银，李鸿章从中百般阻挠。事关重要，胡雪岩只好亲自到京城，筹借洋债。在京城，胡雪岩交好户部尚书宝馨的弟弟宝森，又买通刑部尚书文煜，并帮助左宗棠搞好和醇亲王的关系，终于办成此事。京城一行，胡雪岩深感和朝中重臣交往的重要，为了接待京城来杭州的官员，他决心翻盖老宅，建造一所豪华的庭院。

李鸿章视左宗棠和胡雪岩为眼中钉，表面上却与他们交好，但暗中使跘，绍有濂和盛宣怀更是笑里藏刀。胡雪岩花八万两银子买了一座假山石，罗四劝他不要过于招摇，却被胡雪岩训斥。罗四非常伤心。胡母得知此事，也规劝胡雪岩虽然现在飞黄腾达了，但不能忘本。

胡雪岩将盖园子的用意告诉罗四，罗四也理解了丈夫的本意。扩建园子征地时，一家剃头店的人死活不搬，原来是盛宣怀买通那家人家，成心破坏胡家的风水。胡雪岩想强制搬走那家人，但罗四却认为不必强求，如果硬要人家搬走，反会留下恶名。

胡雪岩深感罗四见识不凡，对她更加信任。

园子终于建好了，罗四请来杭州的文人名士为院内景观题字，并邀请宝森前来做客。宝森劝胡雪岩应该娶十二房姨太太才符合目前的地位和身份，否则会被人耻笑不合礼数。胡雪岩动心了，将此想法告诉了罗四，罗四面露不满。左宗棠在西北捷报频传，李鸿章乘机提出休战议和，左宗棠坚决反对，认为应该乘胜追击，收复失地，直捣匪巢。

古应春和七姑娘也来参观胡雪岩的新园子，见胡雪岩极尽奢华，还娶了几房姨太太，不免为胡雪岩担忧，劝胡雪岩不要太招摇。并规劝胡雪岩要对手下严加管理。胡雪岩采纳了她的建议，决定将当铺的管事来一次大调换，此令一出，急坏了一个人，他就是典当的总管唐子韶。

唐子韶私自掉包，贪污银两十万两，担心查账事发，只好让自己的姨太太月如酒后灌醉胡雪岩，欲施美人计。由于叛军在逃亡路上炸毁了河堤，左宗棠暂时无法追击叛军，西征军不得不在风雨高原上进行冬季作战，为此，他要胡雪岩立即赶制御寒冬装运往前线，并要他在西北建工场，设转运，一劳永逸地解决军需供给。

月如酒后纠缠胡雪岩，施成美人计，胡雪岩最终收回了更换当铺管事的成命。胡雪岩自知做了亏心事，七姑娘听得此讯，大为恼怒，一病不起。胡雪岩自感惭愧。左大帅要胡雪岩赶紧建立制造局，解决官兵的棉衣、棉被之事。为了自己的事业，也为了照顾七姑娘，胡雪岩把自己的丫头送给古应春。

七姑娘劝说罗四，要管好胡雪岩。左大帅收复西北，为大清建立下了盖世之功。李鸿章主和，左宗棠主战。朝廷主和，调左宗棠回朝廷当军机大臣。左宗棠为胡雪岩的褒奖而奔波。一而再，再而三的替胡雪岩请赏黄马褂。胡雪岩进京晋见太后，破格赏赐胡雪岩黄马褂和金腰牌。

胡雪岩母亲为正一品夫人。

胡雪岩有左宗棠作靠山，顺势而为，事业更加发达。左宗棠打了胜仗，向朝廷报功，保奏胡雪岩为“布政使衔”，胡雪岩始官居从二品，成为“红顶商人”，被恩赐黄马褂。母亲为“一品夫人”，全家上下一片喜气。左宗棠开始走下坡路，胡雪岩出主意要他向朝廷提出作两江总督。

盛宣怀对胡雪岩恨之入骨，他找到朱福年，准备一起对付胡雪岩。面对朱红的顶戴和崭新的官服，胡雪岩感慨万千。为了维护胡雪岩的声誉，也为了胡雪岩不要在外面荒唐，罗四为胡雪岩说起了媒。阿娇成为十二姨太。胡雪岩明白罗四的苦心，不再在外面拈花惹草。

左宗棠就任两江总督，来上海巡视。胡雪岩绞尽脑子，怎样招待新任两江总督。胡雪岩和罗四巧使手段，使七姑娘主动提出为古应春纳妾。

左宗棠到上海，胡雪岩借此机会，大办宴席。洋人的兵舰鸣放礼炮。使左宗棠买足了面子。盛宣怀等人看在眼里，气在心中。连忙禀报李鸿章。李鸿章接到密信，严命盛宣怀等人，要排左，先除胡。左宗棠按照自己的计划行事，他带着胡雪岩视察江南制造局。

从中想解决南洋和北洋的矛盾。要胡雪岩作好准备，购买新的武器，加强防务。在李鸿章的授意下，盛宣怀等人已经制定了一个打击胡雪岩的办法。胡老太太七十大寿，胡雪岩准备大摆排场，宣扬自己。为了国家和商人的利益，胡雪岩和洋人展开了商战。

胡老太太的七十大寿，恰逢胡家新园落成，胡雪岩宴请中外宾客，大摆排场，给人以富可敌国的气势，京城的王爷们看到胡雪岩这等气派也将私储存入“阜康”之中； 李鸿章等人要排挤左，必先除胡，并在朝廷向太后告发胡雪岩的种种不是，被左中堂挡住；在李鸿章的授意下，盛宣怀等人制定、实施了种种打击胡雪岩的办法，并联合外商对胡雪岩囤积的生丝进行打价，不予购买，对胡雪岩手下总管刘庆生挪用资金大加利用。

在胡雪岩的资助下杨乃武案业已昭雪；在罗四太太的促成下圆了瑞香的房，古应春一家其乐融融；在年迈已衰，力不从心的左中堂希求下，胡雪岩在库银头寸紧吃的情况也执意为朝廷讨伐、平定广东战局购买枪支资助；上海道台邵友濂伙同盛宣怀等人勾结外商对胡雪岩进行打压，兵败生丝已成定局，同时还对胡雪岩的“阜康” 分号制造挤兑风波，置胡雪岩于死地而不顾。

盛宣怀在电报局截取了胡雪岩的资金调度信息，知道胡雪岩的库银紧张，再加上汇丰银行催收已到期的并由胡雪岩替政府担保的洋债，于是盛宣怀等人落井下石，以种种理由搪塞、迟迟不解付洋债，还唆使官府要求上海阜康兑付公款，加剧了挤兑的窘况，牵一发动全身，其他分号也陆续发生挤兑情况；与此同时刘庆生挪用的资金因兄弟做生意血本无归，他自感对不住胡雪岩而自杀；罗四太太极力平稳紧张局面并筹办着三小姐的婚事，胡雪岩渐感力不从心。

杭州知府碍于面子派了二位官员前往阜康杭州总店平定挤兑局面，为一纸冠冕堂皇而有不失脱去全部责任的告示争得面红耳赤，最后还是由能说会道的胡雪岩好友裘丰言以及罗四太太安抚了挤兑风波；在外忙事的胡雪岩回到杭州谋划深陷困境中的阜康的具体走向并硬撑着面子为三小姐筹办着喜事，为挽回局面胡雪岩奔走于杭州道台府，然而一切都不在想象之中……

懂事的三小姐深知家难处境愿与家人共患难硬是迟迟不肯出嫁，为硬撑着胡家面子，在罗四太太等人煞费苦心的劝导下才上了花轿；不久各钱庄频频传来挤兑风波，一些“阜康钱庄”的牌子已被闹事者摘下，有的钱庄被当地地痞哄抢，可谓震惊京城，胡雪岩在“生意失败，做人不能失败”的信念下为了绷住场面与裘丰言、古应春等人积极商讨对策……无赖在朝廷李中堂的恶意授意、威逼下已开始查封胡雪岩的典当行，最终胡雪岩选择了将钱庄、丝行、典当、房产等帐务交由抚台大人处理，自己准备去上海就囤积而围困中的生丝与洋商作最后的抗争……

唐子韶为逃避侵吞典当行的名贵珍宝向裘丰言大演美人计，胡雪岩为感激裘丰言一生的朋友情谊，毅然决然地要将其房妾阿娇赠送给他，与此同时朝廷紧追文中堂在阜康来历不明的大额巨款并将其已转为官债催办，胡雪岩深知其利害关系，情形更趋四面楚歌，渐感气数一定；时至冬至胡雪岩和古应春怀旧来到上海“老同和”吃饭，逢上二十多年前知遇知恩的阿彩，饭后，在饭铺吃饭的人认出了是胡雪岩本人并在外纠集了大批人立刻围攻上去讨债，情形一团糟，幸好阿彩又给胡雪岩解围相救，才得以平息。

身处困境的胡雪岩以“滴水之恩，当涌泉相报”要让阿彩开的饭铺“老同和”老店新开，而上海的申报传出消息：朝廷已将胡雪岩革职交左宗堂查办、勒令清理，并将文中堂在阜康的存款予以缴收充作军饷，户部还下令胡雪岩尽快偿还否则以拖延军饷的罪名追究。

洋商们知悉显得是那么的春风得意，胡雪岩腹背受敌急火攻心，渐感回天无力，再次昏厥过去；古应春找到上海的同行及商会请求低价处理生丝、蚕茧未果，胡雪岩见情形也只好在丝业公会拍卖了并委托古应春全权处置，拍卖会上作为商会会长庞二爷胡雪岩昔日的好友也不管不顾，与洋商一唱一合，七姑娘硬是闯入会场，痛痛快快的骂了官场、奸商门等的不是，无赖在官府的帮助下洋商门就这样杀了一个有骨气的中国商人以倒八折拍卖成交；胡雪岩回到杭州遣散各房和下人，给予厚道的阿娇特别的关爱……

树倒猢狲散，胡家一片混乱景象，最后被罗四太太给挡拦住了，在与张大伙、裘丰言一块进餐叙旧时，胡雪岩借机将姨太太阿娇赠送给裘丰言，裘丰言几经推辞最终还是允诺了；罗四太太将一些名贵的金银珠宝藏于一枕套并将委放在亲戚朱太太家，本想给一家老小留个退路，没想到给卷走了，罗四太太一片委屈、自责……左宗堂在朝廷力保胡雪岩，看来也是心有余而力不足了；胡雪岩与罗四太太亲自为阜康的散户、小户还债并道歉致谢，场面颇是感天动地，抚台大人对此大为不满，也怕沾上朝廷的罚落，借机决定先抓捕胡雪岩，后查封财产。

刘抚台指责胡家私自转移财产并让藩台大人带兵包抄、控制了胡雪岩的庭院、家档；如此乱局，大太太服毒自尽，胡雪岩泣不成声，摔倒在地；在灵隐寺清净的胡母回到家中，胡雪岩亲自做了碗粥给娘吃以慰藉歉疚的内心，江湖中人五哥变卖了自己所有的家产并亲自送到胡府拜见胡雪岩；远在上海的古应春去了京城拜见左宗堂，左宗堂感慨道：雪岩呀！

我对不起你！七姑娘与古应春来到杭州将朝廷要押解胡雪岩进京受审，家眷也得押送进京的实情告诉了连续发烧的胡雪岩，胡母要求与儿子一起到灵隐寺上香保佑，在胡雪岩快背到寺庙时，胡母在儿子背上静静地离开了人世；胡雪岩在给刘不才写下了堂训“戒欺”后自己感到“我胡雪岩今生今世也不欠任何人的了”，最后选择了自尽；水色苍茫，大雪纷飞，胡雪岩的私家园林也被朝廷霸占，罗四太太随船上的灵柩远去。