许文强到百乐门见阿力，身中于镇海的埋伏。七年前，许文强、于镇海分别到上海。许文强被阿力收留，并经方艳云介绍到戏院工作。此时，方艳云已是上海名交际花。冯敬尧手下追杀军与佑至苏七巧的货仓，于镇海赶往相救，军伤重而死，于镇海得知被冯敬尧陷害，决心助佑收回失地。许文强深受李老板赏识，炳不忿，暗动杀机，收买阿力杀人，事败，炳欲杀阿力灭口，阿力伤重逃回家中。

许文强送阿力入院，对炳则不动声色。冯敬尧、于镇海赌期日近，冯敬尧探李老板，炳替冯敬尧出面对付于镇海，许文强巧施妙计，炳误伤李老板，更乘机设计令二人同归于尽。许文强受手下拥戴，当上老板。于镇海被追杀，双眼受伤，在苏七巧安排之下赶赴赌局，许文强亦暗中相帮。

冯敬尧以为于镇海双眼已盲，赌场争斗，冯敬尧吩咐手下制造噪音，于镇海不为所动，胜劵在握，时顾清华突出现，于镇海心神大乱，幸好阿力镇定心神，侥幸将仙乐都赢回来。冯程程回上海，被荣胁持，许文强从中周旋，冯程程被许文强的气质风度所吸引。佑遇江子君，大为惊艳，江子君对佑不存好感。

岳将江子君打伤以要挟于镇海，并将江子君辞退，许文强即请江子君回仙乐都工作。仙乐都生意日差，原来是冯敬尧派手下洗劫赌客。佑找冯敬尧晦气，被巡捕所拉，于镇海找冷将军出面摆平此事。佑对江子君死缠烂打，更将江子君弱智的丈夫宝淹死。

冯程程主动约会许文强，许文强屡次失约。林闯下大祸，幸许文强出手相救，林终于妥协，向众人赔罪。曾爷垂涎方艳云美色，将许文强毒打，方艳云决心牺牲自己，许文强、阿力率大队人马，将曾爷及其手下杀死，救出方艳云。五好赌，将巧炼输掉，佑替五顶债，五向佑要挟，佑把心一横，杀五灭口，巧在其尸首旁发现于镇海之钢笔。

苏七巧找于镇海报仇，于镇海以三日为限，替苏七巧找出凶手。三日后，却仍未有头绪。心二堂派人来捉江子君，许文强替君赎身，并收留了江子君，阿力见状不满。佑被笔铺老板指证，佑欲杀人灭口，被许文强等捉个正着，于镇海大为心痛，佑装作惭愧内疚，于镇海信以为真。

冯程程在书店遇许文强、江子君，颇感心酸。豹被巡捕发现，佑先发制人，将豹灭口。维向苏七巧借钱周转，苏七巧以驳艇抵押，求于镇海作担保人。许文强坦言当江子君是妹妹，江子君大受打击，离家出走，佑乘机污辱，江子君打伤佑，许文强为救江子君与佑冲突。冯程程得知许文强、江子君关系，重获信心。

在卖物会上，冯程程见阿力系上自己送许文强的领带，大感屈辱。开幕首演当日，冯敬尧故意将京剧名旦芳劫走，幸被祥贵遇见，许文强、阿力即率众救出芳，赶及首演。于镇海为求顾清华原谅，冒着寒风雪在顾清华家外苦等，终染上肺炎病倒，顾清华不为所动。维欠下巨债，放火烧仓，苏七巧无意中被锁仓内与东同陷火海。

醉倒的东醒来，奋不顾身救苏七巧冲出火海，身受重伤。银行向苏七巧追债，苏七巧在于镇海相助下赢得巨款。阿力邂逅伊人，二人旋即打得火热，许文强劝阿力小心。许文强、于镇海合作搞自来水厂，冯敬尧亦欲投标，与于镇海设赌局分胜负，冯敬尧利用顾清华，于镇海大败。佑恃恶生事，得罪军阀之子荣，阿力维护佑而被捉，许文强获悉，只身前往营救。

许文强身负炸药，荣无奈放人。于镇海始终包庇佑，许文强退出银影，不再与于镇海合作。冯敬尧友被蓝衣队追杀，许文强挺身相助，手法干净利落，冯敬尧大为欣赏。金知情妇与阿力有染，将阿力打伤，阿力见伊人被毁容，一时冲突，将金杀死，各堂口乘机追杀许文强、阿力，二人走投无路，冯敬尧乘机招揽。

冯敬尧礼待许文强、阿力，阿力十分感动，许文强则有所保留。阿力到苏七巧公司收保护费，与东起争执。冯程程对许文强有意，许文强故作冷淡。冯程程在剧社，从汉口中得知许文强是热爱话剧的爱国青年，大为欣赏。冯程程偶遇许文强在孤儿院探访孤儿，知许文强心地善良。苏七巧将钱拿去仙乐都搏杀，与于镇海对赌，苏七巧败。于镇海对苏七巧加以鼓励。苏七巧到仙乐都当总管，佑整苏七巧。冯敬尧施计对付于镇海，许文强怂恿冯敬尧参选。

于镇海为保住仙乐都，亦要参选华董，于镇海以卖地贴士拉拢英领事史，史偶遇顾清华，被顾清华深深吸引。许文强在赛事中做马，以替冯敬尧收买日领事，丁被蒙在鼓里，对许文强不满。苏七巧勤奋工作，与于镇海相处融洽，东妒忌。记者曝冯敬尧丑闻，冯程程向许文强查探，许文强替冯敬尧隐瞒。许文强刺激冯程程，欲令冯程程死心，冯程程心灰意冷，远赴法国。许文强落寞，到孤儿院，赫然见冯程程也在，二人终情不自禁地相拥起来。

冯敬尧赠法领事皮别墅，皮大喜。英领事渴望拥有羊脂白玉瓶，于镇海四处找寻，苏七巧向东打探，知古董高藏有此瓶，向高收购，高坚决不卖。东欲讨苏七巧欢心，终取得此瓶，于镇海答谢苏七巧，与苏七巧出外晚宴，东妒忌，苏七巧被于镇海的风度吸引。皮将别墅还给冯敬尧，许文强出言恐吓，皮大惊，顾清华又以美人计缠住史，令史无法出席投票，冯敬尧终以二比一胜于镇海。

冯敬尧派许文强谈判，要取得仙乐都六成股权，于镇海拒绝。许文强被冯敬尧器重，又与冯程程出双入对，阿力心情郁闷。苏七巧对于镇海信心足，东妒忌，找妓女发泄，从妓女口中无意得知豹替老板顶罪，东怀疑于镇海乃杀五之凶手，妓女不敢指证。苏七巧以为东有心诬陷于镇海，佑欲杀东灭口，幸于镇海派标保护，送东离开。顾清华始终不肯原谅于镇海，于镇海想得妙计，令仙乐都位处的华界变成法租界。苏七巧趁机劝顾清华，知顾清华仍深爱于镇海。

冯敬尧突知收回仙乐都之希望幻灭，不禁怀疑许文强、于镇海关系。于镇海向顾清华声称愿放弃一切，顾清华大为感动。于镇海要离开上海，佑大喜。佑侮辱许文强、阿力，阿力炸佑车出气。顾清华知于镇海车爆炸，匆匆赶至，于镇海知她对己仍有情。顾清华决与于镇海离开，于镇海知佑欲杀苏七巧，赶去救人，顾清华苦候于镇海不至，黯然回家。苏七巧找顾清华解释，误会反而加深。冯敬尧突宣布与顾清华结婚，于镇海大受刺激。冯敬尧决杀于镇海，假意派许文强说服于镇海离开。顾清华不安，赶至时赫然见于镇海车在桥上发生爆炸。

于镇海尸体遍寻不获，巧不死心，用毕生积蓄买船，独自打捞。许文强怪冯敬尧利用自己，冯程程仍相信冯敬尧，二人产生矛盾。顾清华自杀，冯敬尧恨顾清华对于镇海情真，欲袖手旁观，喜苦劝，冯敬尧才肯救顾清华，许文强无意中得知是阿力下手杀于镇海，终原谅阿力，但仍刻意逃避冯程程。顾清华又到海边自杀，幸被巧遇见，顾清华获救。苏七巧连日在海上寻于镇海，终找到奄奄一息的于镇海。

苏七巧、于镇海假扮夫妇，投靠一农舍，于镇海病情突恶化，声声呼唤顾清华，苏七巧找顾清华前来，顾清华为令于镇海死心，假装冷酷无情。冯程程买球票讨许文强欢心，许文强硬着心肠拒绝。许文强遇巧，暗中跟踪至于镇海，对于镇海解释扮凶手。于镇海派苏七巧通知祖，佑怕于镇海回来，偷将字条烧掉，玲无意中发现于镇海仍未死，大愕。顾清华为保于镇海安全，决下嫁冯敬尧，冯敬尧偷听顾清华与喜对话，知顾清华深爱于镇海，恨极，派阿力杀于镇海。

于镇海、巧慌忙逃命，许文强带法领事亚出现，阿力碍于亚的情面，唯有放过于镇海，阿力劝许文强坚定立场。于镇海从玲口中发现她的身份甚可疑，玲偷看仙乐都图则，被祖撞见，玲施计陷害祖，佑怀疑祖亏空公款，于镇海乘机派祖到广州查探玲的真正身份。于镇海放炸弹吓冯敬尧，许文强以为冯程程亦在车上，匆匆赶至，赫见冯程程平安无事，许文强终放下一切包袱，坦言示爱。

苏七巧替东掩饰，东得以脱身，苏七巧劝东收手。于镇海被精武门怀疑与仁之死有关，于镇海坦然无惧，反与赵交上朋友。玲怂恿佑装修仙乐都，被于镇海发现酒窖内有一防空洞，于镇海见玲与日本人接头。玲陷害于镇海，佑误会于镇海欲侵犯玲，二人关系决裂。冯敬尧、顾清华出席晚宴，遇于镇海、苏七巧。冯敬尧对顾清华十分粗暴，于镇海心痛，巧感黯然。冯敬尧派许文强与日本人接洽生意，于镇海提醒许文强此乃间谍活动，许文强大为吃惊。许文强决不顾一切，向冯程程求婚。

冯敬尧得知冯程程、许文强婚事，知可控制许文强，阿力闻言心中落寞。祖查得玲真正身份，于镇海未打草惊蛇。于镇海劝许文强，许文强到货仓查货，果见大批军火。佑在酒窖发现炸药、子弹，于镇海指证玲乃日本间谍，佑被迷惑，竟将于镇海打晕，玲逃去。许文强将军火掉包，与玲交易，玲、郎发现换了普通的货物，大愕。许文强不受玲利诱，杀玲，从此展开了逃亡生涯。冯敬尧派阿力杀许文强，阿力不忍，斩下许文强尾指交差。林助许文强到火车站。

冯敬尧欲赶尽杀绝，悬红缉捕许文强，许文强扮死尸，侥幸过关，冯程程失去他的音信，担心不已。喜向顾清华诉说幸福生活，顾清华有苦自己知。苏七巧被于镇海婉转拒爱，闷闷不乐，东加以安慰。南找东合作，东矛盾。许文强投靠贵亲戚七叔，被发现身手非凡，七叔老奸巨滑，乘机要求许文强陪同与大鳄讲数，许文强决心请辞，七叔又假称饯行，原来约了飞虎讲数，许文强惟有拼命杀出重围。

许文强受重伤，晕倒街头，被才救回家，原来才乃江子君之爷爷，许文强重遇君。江子君在酒店卖点心被调戏，许文强愤而替江子君辞职。江子君为替许文强筹保证金，竟到妓院做妹仔，许文强得悉，迫江子君离开。许文强回酒楼，求老板让他们回来工作，老板终答应。冯程程担心许文强，林不忍，透露许文强在港的消息。阿力尽心为冯敬尧工作，冯敬尧委以重任。冯敬尧对顾清华冷淡，顾清华惟有哑忍，于镇海仍对顾清华关心。

冷将军到上海搞抗日活动，东无意中从苏七巧口中得知冷行踪，与南下手，冷被暗杀，东大意留下一枚纽扣。冯敬尧煽动工人学生到仙乐都示威，法领事亚劝于镇海停业，直至凶手被缉捕归案。七叔手下滔知许文强被冯敬尧悬红追缉，收买当铺老板通风报信，许文强偶然认识了在报馆工作的顺，见行踪败露，许文强举家搬入赤柱居住。叉与顺夹计，令滔以为许文强已被烧死，冯敬尧闻讯大喜。于镇海怀疑东乃凶手，巧施妙计，东原形毕露。

东被擒，苏七巧替东求情，于镇海为报苏七巧救命之恩，唯有放过东，佑不满，把心一横，用钱收买两个人来顶罪。许文强终向江子君求婚。阿力刻意接触文学、话剧来讨好冯程程，冯程程劝阿力死心，阿力终道出许文强已死的消息。冯程程不肯接受现实，要到香港找许文强，林好意相陪。冯程程向冯敬尧称到天津散心，冯敬尧不动声息，派人暗中跟踪。许文强升职加薪，江子君又有喜，一家喜气洋洋，无意中竟见一则寻人广告，知是林的暗号，他心中忐忑。

冯敬尧误会顾清华有意令自己出丑，将顾清华赶到别墅居住，并派人监视。佑与日商来往，发生冲突，冯敬尧派祥义助佑，又令佑赚了一大笔钱，佑心存感激，冯敬尧乘机拉拢佑。冯程程死心不息，林不忍，道出许文强的居所，冯程程遇江子君，许文强避不见面。冯程程到报馆等许文强，许文强狠心道出与江子君已经结婚，冯程程无奈与林同回上海，冯敬尧欲借刀杀人，通知佑许文强未死。

冯敬尧派佑、锦下香港杀许文强，许文强未下班，佑将才、江子君、黑仔打死。许文强回，冯敬尧派杀手至，许文强中枪堕海。冯程程发现阿力亦常到孤儿院探望小孩，对阿力印象改观。郎以苏七巧性命要挟，迫东接受任务。郎出手杀于镇海，苏七巧见状，即奋不顾身扑向于镇海，中枪倒地。

于镇海悲痛莫名，与东送苏七巧入院急救。于镇海不顾自身安危，亦愿大量输血，苏七巧获救，二人恍如隔世。于镇海感苏七巧情真，终接受苏七巧的爱意。东欲离开上海，于镇海加以挽留，东终留下替于镇海效力。许文强矢志报仇，暂投靠方艳云，又联络精武门伺机向冯敬尧挑战。喜不忍见顾清华染上毒癖，告知于镇海，于镇海探望顾清华，顾清华似重获生机，欲与于镇海离开上海去广州，于镇海不忍拒绝，苏七巧无奈大方面对。东替苏七巧不值，竟告知顾清华苏七巧与于镇海的关系，顾清华大受刺激，黯然退出这三角关系。

顾清华自杀，被玉发现，冯敬尧大怒。顾清华到酒吧买醉，法领事Ｊｅａｎ上前兜搭，于镇海暗自担心。Ｊｅａｎ送顾清华回家，欲对顾清华施暴，被顾清华开枪杀死。冯敬尧欲嫁祸于镇海，佑把心一横，与冯敬尧合作。于镇海有心替顾清华顶罪，巧苦劝于镇海无效。

顾清华惊闻于镇海被囚一事，与苏七巧一同去找法领事亚，不料冯敬尧早到一步，将顾清华捉回。顾清华机警，丢下手袋，巧发现内有Ｊｅａｎ给顾清华的勋章和两封亲笔信供出当晚事发经过。顾清华奚落冯敬尧，冯敬尧扼死顾清华。亚到冯公馆求证，赫闻顾清华已死。于镇海被释放，知顾清华被冯敬尧杀死，大为气愤。许文强借机拉拢于镇海一同对付冯敬尧。

阿力、许文强相遇，二人划清界线。于镇海支持许文强，佑不满。于镇海向苏七巧求婚。冯程程到许文强家，许文强冷淡对待，冯程程冲入许文强房内，赫然看见三个灵位，方知众人被杀害之事。许文强指责冯敬尧为凶手，冯程程羞愧离去。许文强设计杀冯敬尧，冯敬尧早料有此一着，临时找人冒充，逃过大难。冯程程求许文强一同离开上海，许文强坚决拒绝。

阿力殷勤体贴，冯程程始终未能接受。许文强收购报纸，以言论攻击冯敬尧，冯敬尧派人到报馆乱枪扫射。苏七巧办嫁妆，无意中遇白，知五之死与锦、白有关。佑毒死锦、白灭口，苏七巧质问于镇海，于镇海始终袒护佑，苏七巧伤心离去。

佑知不获于镇海信任，决定投向冯敬尧。阿力代冯敬尧参加聚会，回程时载冯程程，遭明等袭击，阿力以身阻挡，身受重伤，冯程程感动，答应阿力之求婚。精武门被查封，林约冯敬尧单打，冯敬尧怒极派阿力杀林，阿力矛盾。许文强知阿力、冯程程婚讯，大受打击，在二人婚礼当日，冲到教堂，冯程程无奈与阿力继续举行婚礼。

阿力、冯程程到天津度蜜月，琪突来电，称林有意外，阿力、冯程程匆匆赶回上海。学生示威，称冯敬尧阴谋杀林，冯程程质问冯敬尧，冯敬尧死口不认。冯敬尧欲转移视线，放出消息，许文强得知佑是杀妻凶手，佑大惊，于镇海欲阻止许文强杀佑。

混乱间，于镇海枪伤佑大腿，以阻止佑开枪杀许文强。许文强见于镇海维护佑，与于镇海彻底决裂。佑向于镇海要５００万离去。冯敬尧为陷害于镇海，派人追杀佑。佑投靠冯敬尧，假称有对付于镇海之办法。冯程程、阿力参加酒会，阿力见许文强接近冯程程，又生醋意，与冯程程起争执，冯程程晕倒，竟不慎小产。阿力后悔不已，冯程程终原谅阿力。佑献计，将于镇海调虎离山，利用八大高手将仙乐都现钱赢尽。佑约于镇海见面，将于镇海打伤，然后踢下山崖。

于镇海竟然大难不死，惜失去记忆，沦为乞丐。佑重掌仙乐都，与冯敬尧各占一半。冯敬尧欲吞并仙乐都，故意当众奚落佑，再利用阿力引佑作反，佑上当，买凶杀冯敬尧事败。佑走投无路，遇许文强，许文强将佑杀死。许文强质问阿力杀林之事，被琪、冯程程听见，二人恨极，冯程程决心离开阿力。苏七巧在天津遇于镇海，见于镇海已变得痴痴呆呆，大为感触。

苏七巧变卖物业，筹得２０００元，向杂耍佬赎回于镇海。于镇海路过赌档，大感兴趣，苏七巧担心不已。林清醒，冯敬尧派阿力杀林，阿力矛盾。林突失踪，冯敬尧大急，派人追杀。林与琪回剧社取冯敬尧杀林父之证据，杀手掩至，阿力赶至欲阻止，但已太迟……冯程程误会阿力，阿力百辞莫辩。冯敬尧将罪名全推在阿力身上，许文强劝阿力小心。

苏七巧见于镇海对赌有反应，怕多生事端，遂搬到山上居住。天龙会到上海欲讨回特务名册。日本人太郎寻找于镇海，欲替其弟三郎报仇。太郎挟持苏七巧，于镇海受刺激，想起往事……于镇海以为苏七巧死，即跳下悬崖。冯敬尧贿赂陈专员，以争夺救国会会长一职，陈揭冯敬尧老底，冯敬尧处变不惊，找阿力做替罪羊。

苏七巧被天龙会的人掳走，太郎以特务名册作交换苏七巧的条件。冯敬尧货仓鸦片被抢走，怪阿力办事不力。许文强将货还给阿力，阿力将货变卖，许文强乘机拉拢阿力一起对付冯敬尧。阿力将冯敬尧资金买一支大跌的股票，冯敬尧发现阿力做手脚，气至病倒。于镇海求许文强相帮，说服精武门的人借出特务名册。于镇海得名册大喜，苏七巧恐怕于镇海成千古罪人，即刻在于镇海面前服毒自尽，于镇海悲恸万分。

东趁机发难，将太郎等人歼灭。太郎临死前抛出手榴弹，东为挽救众人，扑向手榴弹……苏七巧中毒昏迷，于镇海不惜以身试毒，巧获救，于镇海中毒更深，陷于昏迷。阿力、许文强蚕食冯敬尧势力，霸占了法租界七成地盘。许文强追求冯程程，冯程程心动。阿力约会冯程程，冯程程失约，阿力醉酒，欲自杀，被许文强、冯程程阻止。阿力知无法挽回与冯程程的爱情，遂签字离婚。