1911年的重庆,两江交汇,吊脚楼依山傍岩,层层叠叠。
茶烟氤氲的小茶馆里圣谕先生正眉飞色舞的讲着“水电报”,街头由学生和市民组成的游行队伍高喊着口号。金国秀听到同学说恋人祝宇中正在街头进行革命演讲,急忙赶来,却遇上前来抓捕乱党的巡警侯志宏,国秀为救宇中与他发生冲突。
国秀回家方知酒鬼父亲在冲突中被当做乱党抓了,急着救人,却被告知需要二百银票。侯志宏夫人如寄病入膏肓,想在临终前给儿子找个继母,侯母看上了需要钱救父的国秀,却因国秀要二百银票而断然拒绝。
子萍又要出门,侯母让云灿跟着去。子萍将云灿放在客栈门房,自己上楼与牛少爷幽会。志宏逼着三连长说出了子萍与牛家少爷在客栈幽会的事,十分震怒,带兵赶往客栈。子萍和牛少爷被堵在了床上,志宏率兵将两人捆了就要押走。闻讯赶来的国秀要志宏让她先把云灿安顿回家。
侯母和志宏欲将败坏家门的子萍沉长江,被国秀劝住。经国秀斡旋,决定由侯母认子萍为干女儿,将子萍嫁给牛家,牛家也被迫答应。
子萍决定将云灿留在侯家,国秀答应抚养云灿,一顶小轿接走了子萍,母子俩就这样分别了。